智通财经APP获悉,瑞信发布研究报告称,予泡泡玛特(09992)“跑赢大市”评级,下调2023/24年盈测5%/9%,以反映更趋保守的毛利率预测;但预计2021-24年间销售及纯利年均复合增长达29%/21%,目标价由43.7港元降至35港元。
报告中称,公司上半年销售同比升33.1%至23.58亿元人民币(下同),经调整纯利同比跌13.5%至3.76亿元,胜于业绩预告,主因投资收益及租金减免。泡泡玛特目标今年下半年在内地增开逾30间新零售店,内地线上及线下销售在7-8月呈逐渐改善;同时海外扩张也在持续,并转型由对商家(toB)转向面对消费者(toC)。