瑞信:数码通(00315)有条件出现业务改善 维持“跑赢大市”

19908 8月30日
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胡敏 智通财经信息编辑。一起发财。

智通财经APP获悉,瑞信称数码通(00315)业绩表现疲弱,扣除吸客相关成本后服务收入同比跌2.3%,较该行预期低1.5%。扣除相关成本后的综合EBITDA为8.76亿元,亦低于该行预期约5%,主要由于核心服务EBITDA及手机设备EBITDA表现疲弱。纯利亦因运营盈利未达预期而低于该行预期18%。降2019-2020年盈测3%-9%,目标价相应自13.5元下调至12.25元。

但是该行认为数码通估值吸引,预测2018年企业价值对EBITDA倍数仅5.9,股息收益率亦达4.7%。除估值外,相信未来两至三年香港手机市场定价环境可改善,数码通有条件出现业务改善,维持“跑赢大市”评级。

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