今日半导体掀起涨停潮，成为市场上当之无愧最靓的仔。截止收盘，板块暴涨6.47%，国芯科技(688262.SH)、明微电子(688699.SH)等多股收获20cm大长腿，芯朋微(688508.SH)、概伦电子(688206.SH)等多股涨超10%，通富微电(002156.SZ)、晶方科技(603005.SH)等多股涨停。
从市场博弈看，芯片是典型受近期地缘事件刺激的反制方向，这个方向主要受超预期的军演刺激。由于军演还会持续两三天，所以会反复刺激。
此外，半导体还有一个比较重要的事件预期，美国之前提议与韩国、日本等组建“Chip 4 联盟”，建立半导体供应链，其背后意图是借此遏制中国大陆地区的半导体产业发展。最快可能在8月落地，现在核心就看韩国加不加入。
如果这个事件落地，并且最终落实到一些限制，那么现有的限制可能从7nm扩散到14nm，直接影响到大陆芯片产业链的发展，同时也将进一步提升国产替代的紧迫性。
从基本面上看，受全球高通胀导致的需求收缩，以及过去两年投资的新产能逐步释放的影响，过去两年困扰全球科技行业的缺芯问题正逐步得到缓解，以消费类芯片为代表，行业存货水平正逐步上升，目前行业景气正进入下行周期。
根据IDC数据，2022年全球手机及PC出货量预计分别下滑9%/10%，而这两项是半导体下游最重要的需求。
可见芯片已经进入去库存周期，可能要持续到明年年中，现在包括制造环节都要降价，业绩最好的设备环节业绩增速也要放缓，所以板块未来一年不能看业绩。
既然不能把业绩当成核心驱动，那么芯片板块后续的核心逻辑就是国产替代，且在当前被地缘事件进一步强化。而且可能随着事件的升级，半导体供应链安全已经成为各国政府关注重点，国产替代逻辑会比2018-2019年更强。
如果半导体行业从国产替代逻辑出发，最核心的环节就是材料以及设备。
材料领域，以氮化镓(GaN)和碳化硅(SiC)为代表第三代半导体材料，相比传统半导体材料具有禁带宽度大、抗辐射能力强、热导率高、电子饱和速率高等性能优势。
考虑到SiC深度绑定新能源汽车、光伏、风电等高成长性下游领域，华泰证券预计全球SiC市场规模有望从2020年的11.84亿美元增长至2025年的59.79亿美元，对应CAGR为38.2%;其中SiC功率器件市场规模有望从2020年的2.92亿美元增长至2025年的38.58亿美元，对应CAGR为67.6%。
设备领域，全球半导体行业的生产中心未来会从中国台湾集中走向全球分散布局。发展制造，设备，材料等核心环节，避免“卡脖子”问题是未来中国半导体行业重要发展路线。
虽然国内企业在清洗、PVD、炉管、刻蚀等领域取得长足进展，但光刻机等关键设备上国产化率几乎为0。美国出口管制压力下，设备国产化需求仍然存在进一步提升空间。
不过，对于半导体这样波动大的板块，普通投资者应该如何参与呢?长城基金认为：
一是，对这个行业要有长期信心，是长期看好，才会参与它。如果长期并不看好这个行业，一遇到稍大的波动，肯定就没有信心，很有可能会亏损出局，所以首先要立长期信心。
二是，避免在行业过热时追高，半导体为代表的波动大的行业，上涨时、行业特别热时，往往涨幅会透支未来一段时间的增长，如果在这个时间追进去，风险会比较大，有可能很长一段时间不赚钱，虽然公司还在增长，但是因为当时价格过高，还是不赚钱。
三是，如果你无法判断什么时候高、什么时候低，还有一个比较简单的办法，就是采取定投的模式，把时间间隔拉开，每隔一段时间进行一次投资。当时间拉得足够长，你的投资平均下来就不会在最高点上，给它比较长时间，让这些公司成长，随着业绩的增长，整体趋势是向上的。
