智通财经APP获悉，8月1日，德勤中国与穆棉资本和内向基金联合发布《乘风而来，群雄逐鹿——2022年预制菜市场展望》，报告称2021年中国预制菜市场规模约为人民币5500亿元，多元化餐饮场景及健康饮食趋势推动市场规模不断扩大，未来5年复合年均增长率有望达13%。方正证券认为，目前正值我国预制菜行业总体爆发之际，重点关注三类机会。首先，中游食品龙头以及具有独特竞争优势的食品制造商具有α收益机会；其次，建议关注业绩弹性高、基本面不断改善的上游原料玩家价值重构的机会；最后，下游具备品牌势能、研发优势以及食品定位清晰的餐企同样值得关注。
上述报告指出，目前中国预制菜市场中，即配、即烹、即热的市场份额分别为2%、47%和51%。即配和即烹类别具有较大增长潜力，2021至2026年两大类别的复合年均增长率分别达20%和14%，远高于即热类别。兼具口味与健康、符合消费者差异化餐饮场景需求的产品有望成为主流，而各电商、内容和直播平台正协助预制菜新锐品牌快速建立消费者心智，培育消费习惯。此外，已在产业链前端积累资源和产品优势的企业，在开展预制菜业务时，更能发挥产业链优势和规模效应。
报告还建议，企业必须聚焦加速产品研发和整合产业链，从而形成规模效应，以赢得市场认可。由于行业仍处于发展初期，大多数面向C端的企业仍处于天使轮与A轮融资，投资人可重点关注赢在产品和赢在规模这两类企业，作为预制菜类别的潜力标的。
同是8月1日，《2022预制菜产业报告》在2022年中国连锁餐饮峰会上发布，报告提到，预制菜单次消费21-30元的用户占比最高，达到36.5%;其次是11-20元的区间，用户占比也相对较高。报告还显示，目前，中国预制菜市场B端与C端比例大概为8:2，也就是说，大约80%的预制菜最终是从堂食和外卖的渠道流向给消费者的，C端的比例还不太高。如果要做一个横向对比的话，在国外一些相对成熟的预制菜市场，B端和C端的比例大约为6:4。
接下来预制菜的哪些细分赛道还有机会?业内人士在峰会上指出，主食类预制菜这一领域可能还有市场潜力可挖。另外，如何进一步提高预制菜的口味复原度仍是行业的未来一大挑战。报告发布人、餐饮界人士罗华山说，这当中的关键是食品工业的发展，包括秒冻、锁鲜技术的发展等。
国海证券分析师测算，我国目前预制菜市场存量约为3000亿元，未来6-7年，市场规模有望达到1万亿，长期来看，甚至有可能达到3万亿以上的规模。
方正证券认为，目前正值我国预制菜行业总体爆发之际，重点关注三类机会。首先，中游食品龙头以及具有独特竞争优势的食品制造商具有α收益机会。例如，安井食品基本盘速冻食品赛道仍稳步增长，新业务预制菜肴端市场空间大且公司OEM模式下菜肴业务快速放量，因此，作为跨品类、爆品思维平台型企业，公司具备较好的业绩稳定性与成长性。
其次，建议关注业绩弹性高、基本面不断改善的上游原料玩家价值重构的机会。原材料端企业向下游高附加值预制菜业务延伸，盈利能力改善，具有较大的业绩弹性，且随着公司规模化、品牌化壁垒的出现，公司业绩表现由强周期向弱周期发展，稳定性不断提高，基本面持续向好;因此，看好上游龙头居高临下，延伸协同带来估值逻辑重构、业绩快速成长的双击机会。
最后，下游具备品牌势能、研发优势以及食品定位清晰的餐企同样值得关注，在自身优势赋能下，预制菜业务成功率较高，同时旧业务业绩稳定性好且基数不高的基础上，新业务预制菜放量将带来利润端边际改善。
相关概念股：
千味央厨(001215.SZ)：公司是专注于水产行业超过20年的龙头企业，在水产预制菜的采购、品控、渠道与研发四大核心领域，打造了具有自身特色的业务亮点，实现了从原料加工向食品研制的创新升级。4月29日，公司发布公告，拟对外投资设立控股子公司河南御知菜食品科技有限公司，主要围绕预制菜进行研发、生产、推广和销售，公司以自有资金出资人民币850万元，占注册资本的85%。
国联水产(300094.SZ)：2019年、2020年和2021年，公司预制菜业务实现快速成长，分别实现营收6亿元、7.3亿元和8.41亿元，占总营收比重不断提升，分别达到12.96%、16.24%和18.8%。7月28日，公司与分众传媒签署战略合作协议，积极拓宽C端渠道，加速预制菜C端市场渗透速度。公司将重点对C端海鲜预制菜品牌“小霸龙”进行推广。在此之前，公司对旗下子品牌全面升级，按照公司2022年工作规划，公司将利用预制菜产品提升品牌附加值、市场高渗透率和客户复购率。
味知香(605089.SH)：公司是中国市场从事预制菜研发、制造的较大规模企业，在各大城市开设味知香门店1600余家。公司经营范围涵盖食品生产;食品批发、零售;食品生产技术研发;销售:食用农产品;食品领域内的技术开发等。
安井食品(603345.SH)：22Q1原有业务收入增长放缓，新宏业并表和冻品先生给菜肴制品带来增量;公司对外投资新柳伍食品，继续加码上游鱼糜布局，未来重点发力预制菜领域。
