智通财经APP获悉，7月20日，受美妆边际复苏显著消息影响，A股医美概念股震荡走强，截至收盘，华熙生物(688363.SH)涨超12%、奥园美谷(000615.SZ)、奥美医疗(002950.SZ)、创新医疗(002173.SZ)、哈三联(002900.SZ)涨停，朗姿股份(002612.SZ)、华东医药(000963.SZ)、爱美客(300896.SZ)等股拉升上涨。申万宏源表示，6月行业回暖难挽Q2整体颓势，医美行业疫后恢复快速，终端消费火热，三季度开始有望恢复同比环比增速。
高考的结束，医美行业迎“高峰”，大量医疗美容机构打出“毕业季，整容季”的口号。随着疫情好转叠加暑期医美销售旺季的到来，医美产业链正迎来快速修复。医美消费者在年龄结构上，主体趋于年轻化，据悉，95后占比达36%，00后占比达19%，两者总占比为54%，00后已经逐渐具备医美消费能力，将成为医美行业未来的新兴消费群体。
开源证券表示，6月以来随着疫情缓和，医美机构逐步复工，并且品牌与机构端共同开展大量优惠促销活动，推动医美消费稳步恢复。从消费特点来看：1)由于医美项目多需要进行多个疗程以保证治疗效果，因此医美消费天然具备高粘性特征;2)对于多数消费频率在季度、年度为主的项目而言，疫情所导致的短期居民行动受限影响有限，相关需求虽有递延，但不会消失;3)目前年轻人群仍是医美主要消费群体，暑假由于提供了较长的术后恢复期，因此6-8月份也成为了大学生、准大学生等年轻群体的医美消费小高峰，展望三季度，该行认为医美行业前期因疫情受损需求有望得到修复。
从市场规模来看，中国的医美行业千亿市场，且潜力巨大，中国的医美渗透率仅3.6%，不足发达国家的1/3。据Frost&Sullivan数据，2021年中国医疗美容市场规模1891亿元，同比+22.1%;该机构预计，2030年将达6382亿元，对应2021-2026ECAGR+16.2%，其中手术类/非手术类CAGR分别为+12.1%/+19.4%，对应2026E-2030ECAGR+12.4%，其中手术类/非手术类CAGR分别为+8.2%/+15.0%。
中信证券认为，上半年尤其是2季度，尽管不可避免地受到局部疫情影响，但相对而言：美妆赛道较其他可选品稳定性更好、受冲击小，龙头表现优秀，且6月行业边际复苏显著;医美赛道整体逆势正增长，轻医美占比快速提升。展望下半年，美妆、医美进入消费旺季，仍有望是可选消费中增速靠前的领域，在资金流入、优质标的稀缺的情况下，继续看好优质龙头后续行情。
此外，近年来行业监管力度升级，针对医美产品、机构、营销宣传渠道等各环节实行了全方位整顿，对行业开始形成实质性较大影响，2022年医美行业迈入合规发展时代。中信证券认为，医美行业处于发展初期，渗透率有较大提升空间，且随着监管加强，合规市场将对不合规市场形成加速替代。
总体而言，我国医美行业目前仍处于发展初期，未来渗透率有较大的提升空间，随着消费升级、医美技术的持续发展，中国医美市场前景广阔。短期内，疫情退潮后华南、华东部分地区医美行业恢复正常，如上海美莱、伊莱美、上海华美均于6月初复工，由于医美行业消费粘性较强，产业链疫后修复的确定性较高。与此同时，暑期长假提供较长术后恢复期，医美有望迎来小高峰。
相关概念股：
华熙生物(688363.SH)：服务于全球的医药、化妆品、食品制造企业、医疗机构及终端用户。
奥园美谷(000615.SZ)：目前公司主要开展医美服务、医美科技和医美材料三大板块业务。
朗姿股份(002612.SZ)：公司先后收购控股“米兰柏羽”、“晶肤医美”、“高一生”三大国内优质医美品牌及其旗下28家(截止2021年底)医疗美容机构，快速切入医疗美容行业。
爱美客(300896.SZ)：公司立足于生物医用软组织修复材料的研发和转化，已成功实现基于透明质酸钠的系列皮肤填充剂、基于聚乳酸的皮肤填充剂以及聚对二氧环己酮面部埋植线的产业化，同时正在开展重组蛋白和多肽等生物医药的开发。
