汽车行业巨变前夜!智能汽车ETF哪家强?

113 7月8日
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楚芸玮

智通财经APP获悉,我国首部智能网联汽车管理法规正式落地,L3级自动驾驶有望合法销售,无人驾驶技术通过深圳经济特区走出开创性一步。政策利好行业发展,近期,智能电动车产业链个股强劲拉升。

7月5日,深圳人大官网发布消息,《深圳经济特区智能网联汽车管理条例》通过审议,将自2022年8月1日起施行。

《条例》从道路测试和示范应用、准入和登记、使用管理、车路协同基础设施、网络安全和数据保护、交通违法和事故处理、法律责任等多个维度对智能网联汽车的管理进行全链条立法。

国泰君安证券研报称,在条例落地前,国内智能汽车产业一直面临着一个困局——L3 及以上自动驾驶的交通事故责任划分尚未明确。因此本次条例出台后,整个无人驾驶产业极为乐观,认为将会加速无人驾驶技术的商业化落地。

智能汽车赛道引关注,三大指数标的获10只ETF跟踪

自4月27日大盘指数反弹以来,新能源板块涨幅“一骑绝尘”,截至目前,新能源指数(000941.CSI)上涨60.6%,短时间内迅速推到高位,“上不上车”让许多投资者纠结不已。

与此同时,随着自动驾驶产业拐点的出现,智能汽车赛道再次成为市场焦点。

尽管新能源车与智能车存在本质区别,但就赛道投资而言,与自动驾驶或智能汽车相关的ETF基本上既涵盖新能源整车个股,又包括汽车电动化方向的锂电池、锂电材料以及零部件个股,还囊括了汽车智能化方向的汽车半导体、汽车电子等龙头公司。

在汽车电动化和智能化未来趋势下,智能电动车可视为最有赛道弹性的进攻品种。

据Wind数据,目前,有3个与智能驾驶板块相关的指数标的获ETF跟踪,分别是CS智汽车、智能电车、CS车联网,它们的权重股中大多包括中科创达(300496.SZ)、虹软科技(688088.SH)、四维图新(002405.SZ)等在内的智能驾驶产业链个股。

具体来看,CS智汽车指数(930721.CSI)有4只ETF跟踪,分别为智能汽车ETF(515250.SH)、智能驾驶ETF(516520.SH)、智能车ETF基金(159795.SZ)、智能车ETF(159888.SZ)。该指数反映的是智能汽车产业公司的整体表现,成分股共47只,权重排名前十的个股中,有4只与自动驾驶紧密相关,闻泰科技(600745.SH)、中科创达、四维图新、德赛西威(002920.SZ)权重占比分别为5.781%、5.014%、4.838%、4.677%。

智能电车指数(H11052.CSI)有5只ETF跟踪(不含场内),分别为智能汽车50ETF(516590.SH)、智能电动车ETF(516380.SH)、智能电动车ETF(159720.SZ)、智能电车ETF(159710.SZ)、智慧电车ETF(560000.SH)。该指数反映的是中证800指数样本股中的汽车产业股票的整体表现,成分股共50只。

与CS智汽车指数不同的是,该指数成分股中不仅有智能汽车产业链个股,权重占比较大、数量较多的还是新能源板块相关个股,权重排名前14的个股如宁德时代(300750.SZ)、比亚迪(002594.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)等大多与新能源板块相关,智能汽车个股权重占比不高

CS车联网指数(930725.CSI)则仅有车联网ETF(159872.SZ)1只ETF跟踪。资料显示,该指数将内容与服务提供商、软件提供商、硬件提供商、汽车厂商等相关上市公司纳入车联网主题,以反映车联网上市公司的整体表现,权重占比前十大只个股中,中科创达、四维图新、德赛西威等依旧在列,此外,宁德时代、比亚迪、上汽集团(600104.SH)也位列其中。

富国旗下智能汽车ETF近期备受青睐,易方达管理的智能汽车50ETF表现较优

在上述10只与智能汽车相关的ETF中,规模过亿的有5只:跟踪CS智汽车指数标的的智能汽车ETF(515250.SH)、智能驾驶ETF(516520.SH),跟踪智能电车标的的智能汽车50ETF(516590.SH)、智能电动车ETF(516380.SH)(159720.SZ)

从整体规模和份额来看,富国基金旗下张圣贤管理的智能汽车ETF(515250.SH)成立时间最长、规模最大,Wind数据显示,截至一季度末,该基金总规模达6.88亿元,总份额8.32亿份,净资产变动率为8.64%。持仓方面,多重仓计算机、电子、汽车方面个股,德赛西威为第一大重仓股,占比5.54%。

该基金自2020年成立以来,尚未更换过基金经理,但收益方面表现不佳,Wind数据显示,该基金成立至今的跌幅为7.78%,是其中唯一一只负收益率的ETF。不过,今年以来,智能汽车ETF(515250.SH)份额增加了3.65亿份,是这5只ETF中最受投资者青睐的。自7月5日首部智能网联汽车管理法规发布以来,该基金份额增加5300万份。

数据显示,7月7日,智能汽车ETF(515250.SH)融资净买入1359.93万元;融资余额2807.84万元,较前一日增加93.92%,增幅两市第一。

从业绩表现及风险调整收益来看易方达基金旗下成曦管理的智能汽车50ETF(516590.SH)表现相对较好。Wind数据显示,截至目前,智能汽车50ETF成立以来的年化回报为37.47%,为5只ETF中最高;风险调整收益指标中下行标准差为其中最小,为20.31%。从跟踪指数误差表现来看,该基金表现也相对较好,跟踪误差较小为0.33%。此外,该基金自2021年4月29日至今,涨幅为56.61%,7月5日至今,三天时间内也上涨2.52%。

然而,该基金重仓股多为新能源产业链相关个股,如第一大重仓股宁德时代占比15.54%,比亚迪占比9.49%,恩捷股份、亿纬锂能、赣锋锂业等也位列前十大重仓股。

行业4年年均复合增长率36.4% 华宝:板块中长期成长空间巨大

随自动驾驶有了法律支撑,智能汽车应用和商业化也将快速推进。

数据显示,2017-2021年我国无人驾驶市场规模由681亿元增至2358亿元,年均复合增长率为36.4%。中商产业研究院预测,2022年我国无人驾驶市场规模可达2894亿元。无人驾驶市场空间广阔,A股相关概念股总市值超过3.4万亿元。

华宝基金胡洁认为,从估值水平来看,随着中证智能电动汽车指数近两个月大幅上行,指数估值已有所修复,目前PE(TTM)为55倍左右,但是相较于板块中长期巨大的成长空间,当前估值仍然具备吸引力,从中长期看,电动车趋势长期向好的情况下,强化行业成长逻辑消化估值。

国泰君安证券发布研究报告称,《深圳经济特区智能网联汽车管理条例》落地,中国智能汽车发展进入有法可依的新时代,随着《条例》落地,行业发展将提速。推荐计算机行业内智能汽车产业链供应商,相关供应商将获得发展机遇,包括智能座舱、自动驾驶、域控制器、Tier1均受益。

中信证券表示,随着智能电动产业链的成熟,预计智能电动车销量将持续高速增长,进而带动产业链的细分投资机遇。其认为,智能汽车作为数智化趋势下进展最快的场景,将带动智能化、电动化产业链的快速推进。个人与企业的数智化孕育新的增量场景。互联网平台经济有望企稳复苏。国内科技板块经过前期调整,估值性价比已较为突出。该行持续看好智能汽车在整车制造、智能驾驶产业链中的投资机遇。

信达证券研究则指出,伴随物联网技术的进一步成熟,两轮电动车智能化会从各个技术角度出发提高使用性能,包括车辆定位、近场通信、手机互联、云平台、人工智能等。目前两轮电动车智能化渗透率较低,但伴随双碳及新国标政策助力,叠加消费者智能化接受度不断提高,行业智能化水平有望逐步提高。

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