智通财经APP获悉，近期，全球多国出现电力供应紧张甚至短缺的情况。究其原因，既有北半球入夏后不断被刷新的高温纪录“作祟”，也与一些国家的能源政策、当前国际局势有着密不可分的关联。在全球电力吃紧的大背景下，国内虽然没有那么紧张，但在能源紧张之下，中国电力也需要未雨绸缪。相关概念股：华电国际(01071)、大唐发电(00991)、华润电力(00836)、中国电力(02380)。
国际方面，6月底日本经济产业省接连发布节电警报，警告东京地区电力供需严峻。除了日本之外，印度、巴基斯坦、缅甸、斯里兰卡等亚洲国家，近期也有超过10亿人饱受不时停电的困扰，而目前几乎看不到任何缓解的迹象。欧洲和美国的电力供应也不容乐观。当地时间6月26日，法国三大能源机构负责人共同呼吁法国人“立即”减少能源消耗，因为在下一个冬季面临能源短缺和价格暴涨的威胁。据评估，2022年夏季，美国西部、中西部地区可能面临电网故障风险。
国内方面，6月15日，国家能源局发布1~5月全社会用电量等数据。1-5月，全国全社会用电量33526亿千瓦时，同比增长2.5%，其中，5月份全国全社会用电量6716亿千瓦时，同比下降1.3%。5月份主要受到疫情影响，第三产业用电量同比下降4.4%。其中，住宿和餐饮业、交通运输/仓储和邮政业降幅超过10%，同比分别下降13.1%和10.0%，导致用电量下滑。随着6月份疫情得到逐步控制，国家全面摘星推动旅游发展，住宿、餐饮业和交通运输用电量有望大幅上升，叠加7、8月份夏季高温来临，用电量即将迎来高峰。
火电方面，虽然5月用电同比持续下滑但降速放缓，国内用电后续有望复苏。此外，2022年2月末国家出台了《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》，煤电经营进一步改善成为了确定性的趋势。但基于燃料成本压力，水电等情节电力发电量持续增长，挤压火电，为其带来压力。长江证券预计，二季度火电盈利能够实现环比进一步改善，但预计全面扭亏或仍存一定差距，部分主体仍面临较大的经营压力。
水电方面，据悉，2021-2022年三峡集团的乌东德及白鹤滩电站、雅砻江公司的两河口及杨房沟电站陆续投产，国内迎来最后一轮大型水电密集投产周期，投产催化效应值得关注。此外，二季度以来水情明显转丰，入汛以来全国平均降水量较常年同期偏多13.1%，受益于来水的显著改善，4、5月我国水电发电情况优异。长江证券考虑4-5月份水电电量实现高增长，且6月份延续高增的确定性较强，预计二季度水电公司有望实现业绩高增长。
新能源发电方面，据水电水利规划设计总院《中国可再生能源发展报告2021》，2021年我国新增可再生能源发电装机容量1.34亿千瓦，可再生能源累计装机容量历史性突破10亿千瓦大关，水电、风电、光伏发电装机均超过3亿千瓦，海上风电装机跃居世界第一。另据报告预测，十四五”期间，可再生能源在一次能源消费增量中占比超过50%，2022年风电预测新增并网5600万千万以上，新增光伏长级规模达到1亿千瓦左右。此外，财政部近期下发《财政部关于下达2022年可再生能源电价附加补助地方资金预算的通知》，其中，风电补贴14.7亿元，光伏补贴12.5亿元，生物质能补贴2890万元。“风光”产业再次获得财政大力补贴，为新能源发电提供强力支持。
中信证券表示，下半年整体用电需求有望边际改善，预计全年用电增速为3.5%。全年来水有望偏丰且水电大省市场电价已确立上涨趋势，叠加大水电投产催化，助力板块业绩弹性可期。具备清洁及成长属性的公司为行业投资主线，水电推荐具有电站投产催化的企业，以及受益省内市场电价上涨的企业;火电盈利近期边际改善空间有限，历史经验看配置催化剂出现仍需等待。
相关概念股：
华电国际(01071)：其主要业务为建设、经营电厂，包括大型高效的燃煤燃气发电机组及多项可再生能源项目。
大唐发电(00991)：主要从事煤电、水电、光伏和风电等发电业务。
华润电力(00836)：是一家主要从事电厂的投资、开发及经营业务的香港投资控股公司。该公司通过三大分部运营。火力发电分部从事燃煤电厂及燃气电厂的投资、开发、经营及管理业务以及热力及电力销售业务。可再生能源分部从事风力发电、水力发电及光伏发电以及电力销售业务。煤矿开采分部从事煤矿开采及煤炭销售业务。
中国电力(02380)：公司业务已拓展至水力发电、风力发电、光伏发电、天然气发电、储能、绿电交通及综合能源服务等。
