智通财经APP获悉，6月A股大幅反弹，债券市场和人民币保持窄幅震荡，美股下跌，大宗普遍回落，中美资本市场显著分化。针对基金配置策略，平安证券认为，7月权益波动加大，对于此前涨幅较大重仓单一主题的基金可以适当转为均衡风格，或配置较为灵活的主题基金。股债性价比模型显示，股票相对债券依然占优，长期战略不悲观，短期战术需择时；债市震荡分化，短债存在交易机会。对此，平安证券建议关注中欧新动力(166009.OF)、国富深化价值(450004.OF)、交银阿尔法(519712.OF)、易方达稳健收益(110007.OF)、鹏华稳利短债(007515.OF)。
平安证券认为，7月存在“股票市场的反弹与反转之辩”。平安证券指出，此轮市场反弹的起点以及经济、货币、信用周期与2019年一季度行情都较为相似（经济下行趋势出现脉冲改善，货币流动性宽松，信用触底反弹但结构仍需优化），2019年4月流动性边际收紧引发股票市场波动加大，之后随着经济短周期进入上行通道以及信用增速和结构皆出现改善，市场在三季度转为趋势上涨。
展望此轮行情，流动性的极其宽松是助推市场上涨的重要因素，成长风格反弹明显占优价值风格，后市如果流动性边际收紧或者中报不及预期，市场波动将会加大。
考虑到信用结构还有待改善以及海外紧缩预期不确定性等因素，平安证券认为，短期市场收益或进入平淡期。如果没有预期外稳增长刺激政策，市场很难形成反转之势。因此，A股经过5月和6月的反弹，7月波动加大，此前涨幅较大重仓单一主题的基金可以适当转为均衡风格，关注市场轮动待涨板块；债券市场长端或保持震荡，短端利率仍将保持低位，近期资金价格边际小幅抬升，资金面波动加大存在交易性机会；外汇市场，美元指数短期更可能高位震荡，人民币贬值压力仍存。
