智通财经APP获悉，花旗发布研究报告称，中国飞鹤(06186)一季度市场份额继续增长，在飞鹤领先的市场领导地位和估值低迷的基础上，维持“买入”评级。
报告称，飞鹤的市场份额在2022年第1季度继续保持同比和环比增长，增至近20%，2021年市场份额为18.6%。飞鹤通过持续的客户教育活动保持2023年底之前的30%市场份额目标，预计2023年新国标的颁布将加速市场整合。
飞鹤采用“低库存、高营业额”的策略，并伴随更好的服务和营销支持来吸引经销商，而不是提高利润率。飞鹤2022年全年收入将会呈两位数增长，增长驱动力来自于儿童配方奶粉、高端成人配方奶粉和婴儿配方奶粉星飞帆。
飞鹤是中国国产婴儿配方奶粉企业的龙头，过去5年享有强劲的销售增长和市场份额增长。飞鹤吸引人的产品、健康的经销管理体系、强大的销售团队和全国经销网络，在实施配方奶粉登记政策后成为一流行业整合者。飞鹤公司有能力继续在下级市场和高级市场中扩张，花旗预计飞鹤将保持极好的盈利能力，在进一步的产品组合改良和效率增长方面持续提升。
