锂的牛市要结束了?
近日，智通财经APP获悉，阿根廷联邦税务局(AFIP)公告，在过去两年监测到若干起非法的发货问题之后，阿根廷海关已经针对碳酸锂出口设定每公斤53美元的参考价。参考价制度将加强海关监督碳酸锂出口和避免出具低价发票的能力，同时将帮助阿方避免税收和央行(接受)美元售汇遭受操纵。
受此消息打击，周三在美股上市的锂生产商股价大跌，让市场对锂价的未来产生了担忧。其中锂矿巨头雅宝(ALB.US)股价收跌7.8%，Lithium Americas股价下跌8.11%，Piedmont Lithium股价收跌13.39%。与此同时，锂产品制造商Livent下跌14.28%。
不过，国泰君安证券认为，设置最低的5.3万美元/吨的锂价出口价，为的是以防止公司内部转移定价太低的税务流失问题，不必对锂价长期悲观。
一般而言，南美国家的锂矿公司在中国销售锂盐，会设定一个在中国注册的贸易公司(依然属于本公司)。在南美当地的公司出口到中国的锂盐，会先通过销售给在中国的贸易公司，再由当地的贸易公司销售给中国客户。所以该设置是针对南美公司的内部结算价格，而非针对给终端客户的价格。
通常考虑到海运周期，审批周期，行情变化的未知性以及保证在中国一定的盈利，公司内部结算价格设定相对过低。而得益于全球新能源汽车的高速发展，锂价自2021年开始大幅上涨，内部结算价设置过低对南美政府而言，各类税收的收取就无法做到“与时俱进”。所以，此举为了防止因内部结算价格与真实市场价格脱钩太大而给阿根廷政府少交税收做的规定。
国泰君安证券进一步指出，5.3万美元/吨的设置，大概对应近锂40万元/吨含税价，恰恰说明了阿根廷政府对锂价高位长期持续性的预期和信心。对于南美的锂矿公司来说，本质是利润留存地和税收流转的变化，因此不必过于恐慌。
据悉，阿根廷是目前最大的锂矿供应国之一。去年该国碳酸锂出口超过27000公吨，出口额约1.85亿美元。
作为南美洲“锂三角”中心位置的阿根廷，向来以金属锂资源丰富而被全球企业所青睐，到2023年之后去投资扩产的盐湖还是非常之多，比如赣锋锂业的4万吨氢氧化锂是在2024年投产，西藏珠峰的5万吨大概也会在2023年投产，紫金矿业的2万吨的项目也会在2023年底进行投产。
但话说回来，市场上没有永远只涨不跌的价格。随着锂矿价格持续高企，周期的力量开始发生作用。一旦供需矛盾逐渐缓解后，锂价从长期看大概率会回归。
最近华尔街已经出现唱空的声音，这也让市场对锂矿价格见顶的分歧越来越多。
国际顶级投行高盛称，三种关键电池金属：钴、锂和镍的价格将在未来两年下跌，因为绿色能源转型的投资者涌入过快。投资者已经充分意识到，电池金属将在21世纪全球经济中扮演关键角色，然而，尽管需求呈指数级增长，预计电池金属的牛市目前已经结束。虽然这些金属的长期前景依然强劲，但是投资者的乐观情绪已导致目前供应过剩。预计锂价格将出现“大幅回调”，到2023年，均价将下降到略高于1.6万美元/吨。钴价可能会从目前的约8万美元/吨降至5.95万美元/吨。今年剩余时间镍价可能会上涨近20%，至36500美元/吨，之后受到“重大压力”下滑。
