智通财经APP获悉，据中国政府网5月25日消息，国务院办公厅发布关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见。明确提出优先支持大型清洁能源基地建设，大基地建设节奏加快，风电、光伏作为清洁能源转型的重要抓手，在国内外政策和转型力度加大支持背景下，景气度有望持续超预期。截至发稿，自4月27日大盘短期见底以来，光伏板块累计涨幅超23%，其中行业龙头隆基绿能(601012.SH)累计上涨32%，通威股份(600438.SH)累计上涨23%，前期跌幅较大的阳光电源(300274.SZ)累计上涨35%。
今年以来俄乌冲突引发欧洲能源危机，欧洲各国更重视能源安全，以荷兰为代表的欧洲光伏市场爆发，据测算4月荷兰组件出口4.09GW，同比增长95.1%。欧盟于5月18日公布了名为“RepowerEU”的能源计划，该计划提出，将欧盟“减碳55%”政策组合中2030年可再生能源占比的总体目标从之前的40%提高到45%(2021年欧盟22%的能源来自可再生能源)。
中信证券认为，欧洲地区光伏制造业产能布局较少，绝大部分产品都将来自中国企业的供应，对国内产品需求将有进一步拉动。据中泰证券统计，2022年4月组件出口12.5GW，同比增长68.9%，2022年1-4月累计组件出口53.8GW，同比增长97.7%;2022年4月我国逆变器出口额5.40亿美元，同比+45.1%，1-4月累计出口额18.53亿美元，同比+35.4%。组件、逆变器出口规模呈稳步扩大态势，海外光伏市场热度不减。
国内产业链方面，当前国内市场上硅料新产能虽仍在继续释放中，但仍缓于下游硅片环节新产能释放所带来的对硅料的需求增加，下游采购环节采购硅料意愿也是有增无减，而进口料运输、滞留港口的问题仍然存在的情况下，国内硅料的供给仍是供不应求，临近月底新一轮硅料长单签订近期将逐步开始，硅料价格有望继续保持强势，不排除后期仍有上涨的可能。硅片、组件、电池片，玻璃胶膜价格继续维稳。
新增装机规模方面，据国家能源局统计，1-4月我国光伏新增装机达16.88GW，同比+138%。其中4月光伏新增装机3.68GW，同比+110%，环比+57%。对于2022年全年新增装机，中国光伏行业协会给出了75GW以上的预期，全球新增装机可能达到240GW。国联证券贺朝晖认为，光伏已逐步摆脱补贴依赖，进入新的平价大时代，N型电池新技术增强降本增效潜力，预计每年新增装机将保持20%以上的增速。
中原证券指出，截至2022年5月24日，中证光伏产业指数(931151.CSI)PE(TTM)36.46倍，PB(LF)4.68倍，PE估值处于历史中位数附近。2022年，考虑到国内风光大基地建设、分布式光伏装机高速增长以及海外市场旺盛的装机需求，光伏板块增长的确定性较高。维持行业“强于大市”投资评级。建议投资者积极关注估值合理的一体化组件厂、光伏设备头部企业。
相关概念股
隆基绿能(601012.SH)：上游，公司的主要业务是为下游公司长期供应胶膜和光伏背板的企业
通威股份(600438.SH)：上游，公司目前是国内的电池，多晶硅，硅料产业的龙头企业
晶澳科技(002459.SZ)：中游，公司已建立起了一条垂直一体化的产业布局，其中包括了硅片，电池，组件和电站运营
阳光能源(300274.SZ)：下游，公司专注于光伏逆变器多年，目前是全球最大光伏出货量公司
