中国公募基金业发展到现在，早已不是有钱就笑纳，有奶就是娘的“草莽时代”了。
有智慧的基金经理，都会在恰当时候打开申购，让规模和业绩能够形成某种程度的共振，助力基金规模增长。
这就如同出色的上市公司一样，必然要精心、谨慎制定融资计划的。一有机会就圈钱的公司，只会引发市场反感，把自己估值搞到“尘埃”里。
所以，当陆彬和冯明远，双双在四月初的市道里，打开无上限申购渠道时。勤于思考的投资者们必然要思考一下：
为什么是他们，为什么是现在，要打开申购？
全面取消申购限额
陆彬的明星头衔不是“运气”得来的，在过去的两年多时间里，不管市场起伏，风格切换，他的业绩始终排名前列。
而且这个年轻投资总监的管理规模在近两年增长了20倍以上，他对规模的把握确实有自己的道道。
最新公告显示，陆彬于4月11日，一口气取消了他管理的汇丰晋信核心成长、汇丰晋信智造先锋、汇丰晋信研究精选的基金涉农股限额。
此前的一个月，他刚把部分基金的限额提升到1万元。
在市场低位震荡时，陆彬一口气取消了所有基金申购限额。这背后的含义，诸公自己体会。
冯明远也在 “全面引资”
过去两年，能和陆彬一样做到“规模和业绩齐飞”的基金经理还有这位——冯明远。
冯明远目前是信达澳银的副总经理，过去三年间，冯明远以独特的投资风格——超级分散、超级灵活——来管理组合，获得了很大的成功。
另外，他也是少数业绩和规模并不成反比的基金经理，冯明远带着越来越多的规模，一直可以把基金业绩管理到业内一线。
冯明远也是近期重新打开申购限额的。此前的3月9日起，他一度暂停了信达澳银精华基金大额申购（含转换转入、定期定额投资），并将单日单基金户的限额定为500万元。
但上述基金也宣布自2022年4月8日起，取消对该基金的所有大额申购、转换转入及定期定额投资的额度限制。
打开申购的两个原因
那么陆彬和冯明远究竟为何选择在近期打开申购呢？
我们可以稍微分析下。
基金经理取消申购限额通常是两个原因：
其一、响应销售渠道的要求。但这种情况往往发生在牛市，或是每一年的年末年初，销售渠道在那段时候会组织一系列的销售活动。
这个原因显然不符合如今市场。
其二、基金管理人主动选择放开申购，意图把握市场机会。
这个可能倒不能排除。
以陆彬历史规模变动记录看，他对于市场募资时机的选择，是有自己很鲜明的观点的。
冯明远亦是如此，回头看他的规模增长也是有节律的。并没有特别迅速的成长。
当然，这亦可理解为此前，冯明远未达到他的管理规模的能力上限。
未来回报率有吸引力
参看相关基金经理的观点，似乎也有这个特取向。
今年3月陆彬曾经表态，作为机构投资者，“敬畏市场”，“相信常识”，尽可能克服市场情绪带来的“恐惧和贪婪”始终是不懈努力的方向。
市场大部分时间是理性的，但往往也有一些时间在恐慌和非理性中，做好投资和研究，在合适的时机主动承担波动，往往是未来超额收益的来源。
他在3月末的汇丰晋信“春见”策略会上也表示，从风险溢价模型的角度看，现在沪深300指数和中证800指数的风险溢价都已处在一倍标准差之上，这几乎相当于2018年末和2019年2月的底部水平。
他明确提出要重视低估值带来的高风险补偿。
具体到投资方向看，陆彬认为，站在当前更倾向于认为2022年的投资主线会是优质成长。
核心资产里，会重点关注新能源汽车，光伏、医药和互联网等领域。
此外，他会继续持有价值股，包括从去年下半年开始重点配置的房地产板块。
第三个方向是成长类的投资机会，尤其是计算机、传媒等TMT公司，吸引力在显著的上升，同时高端装备和新材料也一直是重点关注的方向。
本文编选自“华尔街见闻”，作者：陈嘉懿；智通财经编辑：汪婕。
