智通财经APP讯，全球电解液龙头天赐材料（002709.SZ）在2月17日接受超70家机构调研时表示，目前看来主要原材料供应还未出现短缺的情况，其中碳酸锂的价格波动巨大，公司针对碳酸锂的价格波动，采取了相应的缓解措施，如价格传导、签署长单、通过回收业务增加碳酸锂来源等。总的来说原材料价格的波动预计对公司业绩影响较低。
天赐材料表示，目前公司超过50%的电解液产品均以长期订单的形式进行销售，不同客户的长期供货协议条款均有所不同，但都会有针对原材料价格大幅变动时的相应调节机制，尽管传导的时间会有一定滞后性，但总的来说原材料价格的波动预计对公司业绩影响较低。
对于机构们关心的产能问题，天赐材料透露，公司规划的六氟磷酸锂产能已基本覆盖至2024年的需求量。公司目前拥有折固3.2万吨的六氟磷酸锂产能，新的技改扩产项目正在建设中，预计今年年中完成建设并投产，而电解液的产量将基于上述六氟磷酸锂的实际产出数量。
此外，公司目前已有2万吨/年的磷酸铁锂电池处理能力，此前公告的新回收项目预计将于今年年底投产。目前公司已锁定部分下游电池厂及整车厂的废旧电池，业务开展如若顺利，将为公司提供一定量的碳酸锂及磷酸铁产能。
目前磷酸铁需求旺盛，但随着今年四季度开始部分行业新名义产能的投放，供需关系紧张程度或会有所缓解，竞争或会加剧。公司凭借自身出色的成本控制能力以及客户服务能力，已提前在磷酸铁市场中取得先发优势，并准备好迎接接下来的各种挑战。
值得注意的是，天赐材料在近期发布了2021年业绩预告，2021年归母净利润预计达到21.00-23.00亿元，同比+294%-332%。扣非归母净利润预计达到20.59-22.59亿元，同比+290%-238%。东吴证券称，天赐材料已建成宁德、广州、九江三大基地15万吨电解液产能，产能全部建成后公司产能预计达140万吨+。此外公司加速LIFSI产能布局，公司现有新型锂盐6000吨产能率先实现量产，量产进度及规模行业第一。公司还有VC、二氟磷酸锂、DTD等新型添加剂产能将于2022-2023年逐步释放。
出货方面，东吴证券预计，天赐材料2021Q4出货5.1-5.2万吨，环比增长35%+，2021年全年预计出货近15万吨，同比翻番增长。盈利方面，21Q4六氟磷酸锂价格一路上涨至50万/吨+，预计电解液单吨盈利环比下降20%至1.4万/吨左右，电解液业务贡献7亿元利润左右，环比微增，预计22Q1单吨利润将恢复。2022年下游需求旺盛，预计六氟磷酸锂紧缺将维持至2022年年中，预计公司出货30-35万吨，同比翻番以上，电解液长单平滑六氟磷酸锂周期性，盈利能力有望维持。
具体问答实录如下：
问：近一年来电解液行业新进入玩家逐渐增多，公司如何保证自身的竞争力？
答：公司作为全球排名前列的电解液供应商，市场份额近年来持续保持领先，一体化产业链战略布局优势逐渐凸显。在近一年来原料供应受限的背景下，公司竭尽全力增加产品供应，通过与宁德时代、LG、特斯拉等战略客户签订长期供货协议的方式，持续提升自身产品研发实力、制造实力和客户服务能力，通过为客户定制并提供产品技术服务与解决方案，提升与客户之间的协同效应，实现业绩稳步增长；同时，通过主要原材料产品及新型添加剂的产能扩张，进一步巩固公司核心竞争力和未来市场占有率。
问：从目前主要原材料供应情况来看，会有短缺的情况吗？
答：目前看来，还未出现短缺的情况，其中碳酸锂的价格波动巨大，公司针对碳酸锂的价格波动，采取了相应的缓解措施，如价格传导、签署长单、通过回收业务增加碳酸锂来源等。
问：目前LiFSI新项目进展情况？相比原来2000t/a的项目，新装置有什么优势吗？
答：目前公司LiFSI装置产能爬坡进展顺利，在新装置以及未来规划的产能投产后，LiFSI成本会有进一步改善的空间。
问：公司有新的六氟磷酸锂产能规划吗？
答：公司规划的六氟磷酸锂产能已基本覆盖至2024年的需求量，由于项目公告较多，可参考公司相关公告。
问：对于碳酸锂的持续涨价，在成本端上能够顺利传导吗？公司如何解决成本上升带来的影响？
答：目前公司超过50%的电解液产品均以长期订单的形式进行销售，不同客户的长期供货协议条款均有所不同，但都会有针对原材料价格大幅变动时的相应调节机制，尽管传导的时间会有一定滞后性，但总的来说原材料价格的波动预计对公司业绩影响较低。
问：电解液出货量有目标吗？
答：公司目前拥有折固3.2万吨的六氟磷酸锂产能，新的技改扩产项目正在建设中，预计今年年中完成建设并投产，而电解液的产量将基于上述六氟磷酸锂的实际产出数量。
问：关于电池回收这块的业务，公司目前开展的如何？
答：公司目前已有2万吨/年的磷酸铁锂电池处理能力，此前公告的新回收项目预计将于今年年底投产。目前公司已锁定部分下游电池厂及整车厂的废旧电池，业务开展如若顺利，将为公司提供一定量的碳酸锂及磷酸铁产能。
问：公司正极材料业务盈利情况如何？其他友商的扩产会对盈利有影响吗？
答：目前磷酸铁需求旺盛，但随着今年四季度开始部分行业新名义产能的投放，供需关系紧张程度或会有所缓解，竞争或会加剧。公司凭借自身出色的成本控制能力以及客户服务能力，已提前在磷酸铁市场中取得先发优势，并准备好迎接接下来的各种挑战。
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