法巴研究报告指出，中资电力股最坏时间即将过去，预计明年前景转佳。发改委早前公布，燃煤发电标杆电价自今年7月上涨3%，该行预期，基于政府政策干预，预计今年下半年及2018年煤价温和下降至每吨550元人民币，预期燃煤发电标杆电价下一轮加价将发生在明年1月，加幅约为5.5%。
基于两次电价提升及煤价温和下跌，该行调整了电力企业的盈测，将行业今年盈测下调27%至51%，2018至2019年则上调12%至42%。该行相信，电力企业明年每股盈利将恢复增长，并认为其现时估值未反映企业股本回报率改善的利好因素，首选润电(00836) ，将其评级由“持有”升至“买入”，目标价由13.5元升至19.29元，因其股本回报率具韧性，股息收益率稳健于5.8%。
另该行亦将华能(00902) 及华电(01071) 评级由“减持”升至“买入”，目标价分别由3.58元及2.45元，升至6.64元及4.21元。大唐发电(00991)评级由“减持”升至“持有”，目标价由1.61元升至2.74元。
