2021年新能源乘用车渗透率有望突破15%，三电技术底层支持背景下，整车生产逻辑变化，自主品牌从组织架构、供应链完善程度、商业模式等方面超越合资，长期看好自主品牌崛起带来的产业链投资机遇。新能源汽车进入到高质量发展阶段，需求驱动车型产品力提升，技术趋势往磷酸铁锂、4680圆柱、多合一电驱动系统、整车平台高压化等多维升级。汽车智能化的核心是数据流的应用，增量零部件包含：获取端-激光雷达、毫米波雷达、摄像头等传感器，输送端-高速连接器，计算端-域控制器，应用端-空气悬架、线控制动和转向，交互端-HUD、交互车灯、中控仪表、天幕玻璃等。重点推荐自主新品周期强势的整车企业：长城汽车(601633.SH)、比亚迪(002594.SZ)、吉利汽车(00175)、广汽集团(601238.SH);核心增量/成长零部件：星宇股份(601799.SH)、福耀玻璃(600660.SH)、拓普集团(601689.SH)、华阳集团(002906.SZ)、伯特利(603596.SH)、上声电子(688533.SH)、科博达(603786.SH)、德赛西威(002920.SZ)、玲珑轮胎(601966.SH)及渗透率快速提升的一体化压铸(泉峰汽车(603982.SH))、空气悬架等赛道。
产销：2021年汽车销量同比增长3.8%，新能源车渗透率19%
2021年12月汽车产销分别为290.7/278.6万辆，环比分别+12.5%/+10.5%，同比分别+2.4%/-1.6%;其中乘用车/商用车/新能源汽车销量分别为242.2/36.4/53.1万辆，12月新能源汽车渗透率为19.1%。2021年汽车产销为2608/2628万辆，同比增长3.4%/3.8%。
行情：1月汽车板块弱于大盘
截至1月29日，CS汽车板块下跌11.51%，其中CS乘用车下跌15.03%，CS商用车下跌11.45%，CS汽车零部件下跌8.73%，CS汽车销售与服务下跌6.60%，CS摩托车及其它下跌13.80%，同期沪深300指数和上证综合指数分别-7.62%/-7.65%;汽车板块自2022年初至今，下跌11.51%，沪深300和上证综合指数分别-7.62%/-7.65%。
公司：受益于爆款车型，优质车企销量持续高增长
2021年12月新能源汽车车企销量前三分别为比亚迪(销量9万辆，同比+236%)、特斯拉(销量7万辆，同比+198%)、上汽通用五菱(销量6万辆，同比+47%);分车型看，宏光MINIEV(销量5.6万辆)，ModelY(销量4.1万辆)，Model3(销量3.0万辆)居前三。
风险提示：海外疫情带来供应链风险、需求恢复低于预期风险。
本文来源于国信证券汽车行业报告，分析师：唐旭霞等，智通财经编辑：杨万林
