欧洲市场充斥着鹰派的热情，交易员们押注英国央行和欧洲央行将在周四做出利率决定之前，以10多年来最快的速度收紧政策。
货币市场押注英国央行今年将5次加息25个基点，欧洲央行将在12月前加息25个基点。这引发了欧洲大陆债券的新一轮抛售，并对包括欧洲央行行长拉加德在内的欧洲央行决策者构成了挑战，拉加德曾在反对在今年提高借贷成本的想法。
市场认为，英国央行和欧洲央行的情绪可能随着美联储的鹰派转变而发生变化。政策制定者将面临一段棘手的时期，既要为几十年来最热的通胀降温，又不能损害从疫情中复苏的经济体，或引发市场波动。
“欧洲央行的说法是，12月是通胀峰值，通胀将在今年降温，”瑞银集团利率策略师Rohan Khanna说。“虽然这可能仍然是正确的，但今天德国通胀的意外上升，以及明天欧元区HICP的意外上升，意味着欧洲央行也将不得不上调其预测。”
对加息最敏感的两年期和五年期德国国债收益率周一出现了自2020年3月以来的最大涨幅，而基准的10年期德国国债收益率本月第二次突破正值。这预示着负利率时代的结束，欧洲央行上一次加息还要回溯至2011年。
对于去年12月开始加息周期的英国央行来说，交易员正关注其未来加息的步伐。货币市场已经消化了美联储将在年底前加息5次、将关键利率调高至1.5%的预期。
至少自2008年以来，交易员们从未预计到如此激进的加息时间线。市场和经济学家之间的分歧也在扩大。经济学家认为，英国央行12月的关键利率将仅达到0.75%。
尽管通胀处于30年来的最高水平，但借贷成本的快速上升将损害英国家庭，从4月份开始，他们将面临税收和能源账单的增加。生活成本增加了英国首相约翰逊的压力，此前有报道称，他在封锁期间举办违反规则的派对，他已经在为能否继续担任首相而战。
债券投资者并没有闲着，他们抛售英国国债，导致英国两年期国债收益率自2011年以来首次突破1%。如果英国央行的利率达到这一水平，将对市场产生特别重大的影响，因为政策制定者表示，他们将考虑积极出售英国国债——这对英国央行来说是前所未有的举措。
太平洋投资管理公司(Pacific Investment Management Co.)投资组合经理Peder Beck-Friis表示，“我们预计英国央行收紧货币政策的速度不会像美联储那样快。”他认为美国通胀风险加大，“也就是说，如果美联储加快加息步伐，我们预计英国央行也会加快步伐。”
本文选编自“FX168”，智通财经编辑：秦志洲
