智通财经APP获悉，花旗发布研究报告称，将美东汽车(01268)评级由“买入”下调至“中性”，目标价由51港元下调31.4%至35港元。
报告中称，基于美东汽车在收购追星汽车销售集团(StarChase)后，现金流更紧张，且最近疫情反弹，2022-23年的潜在并购及开新店步伐可能放缓。加上最新公布发行可换股债券及配股，股份基础扩大将出现盈利摊薄效应，因此调整估值模型。
该行最新估计集团2021-23年店铺数目为74/83/91间，此前预测为78/88/95间。同时下调对其2022及2023年售后业务增长预测，由44%及45%，修订为37%及40%，以反映今年店铺扩张放缓及疫情影响。基于上述因素，下调对其2021-23年净利润预测11%/15%/14%，至11.8亿/17.61亿/25.67亿元人民币。
