智通财经APP获悉,华西证券发布研报称,A股微观流动性充裕,且估值较合理具备安全垫。1)当前股市流动性充裕,A股万亿成交已成常态,北向资金已连续14个月净流入,11月净买入靠前的行业有:电气设备、电子、化工、食品饮料、计算机等,仍以成长行业为主。2)估值方面,截至11月26日,万得全A(除金融、石油石化)PE_TTM为32.3倍,位于2010年以来60%分位,已回归至相对合理位置。
投资策略:坚定信心,“跨年行情”成色依旧。病毒变异株Omicron对全球股市均有影响,A股下周开盘或受冲击(包括北上资金的流动),但整体影响或相对有限。我国公共卫生系统有着及时、高效的应对措施,且经历之前的多轮疫情(突变)冲击,国内无论居民还是公共卫生系统均有着防疫经验,新病毒变异株对国内的影响小于国外。当前“国内经济稳中趋弱+流动性宽松+产业政策频出”仍是主基调,成为演绎“跨年行情”驱动力。由此,华西证券认为A股短暂波动后,有望重回“结构性”行情。配置上仍建议以成长为主,兼顾低估值,另外近期新病毒的变异有望催生医药板块行情。
具体到行业配置上,建议关注:“新能源(车)(智能电网、储能、风能、光伏等)、医药、电子、银行”等。主题投资关注:“双碳、军工、消费升级”等。