近期中国恒大（03333）连续创新高，几天涨35%，5月24日涨幅更是达到17.42%，有投资者兴奋地向智通财经表示，已经进账上千万。
恒大近日的涨势不是一般的强，让人羡慕不已，但有一个细节值得大家注意，就是恒大自从4月26日开始已经没有回购了，所以这波上涨是市场的力量，这也证明了此前有人认为恒大越回购风险越大的观点是不太正确的。
今天就主要从恒大高位回购股份的角度聊聊为什么恒大值得看多。
大股东送钱，岂有不要？
智通财经之前发表过两篇文章，一篇是4月19号的（中国恒大回购的启示：大股东送钱，岂能不要？）
在4月19号的这篇文章里就指出，4月13、18号这两天恒大成交量不过31亿和12.7亿港币，而回购动用金额占到成交总额的比例高到惊人，占比都超过一半！4月13日回购了2.02亿股，耗资17.3亿港币，4月18日回购了9536万股，耗资8.16亿港币。
另一篇文章是4月25日的（中国恒大(03333.HK)又出逆天回购大招：买了当天近70%的股票），文章提到，4月25日，恒大回购2.15亿股，耗资将近20亿港币，但是恒大当天的成交量才不过28.4亿港币，也就是说回购金额超过当天成交量的70%，这么大手笔的回购是极其罕见的，在A股有一个类似的案例，那就是乐视网，但不好意思，是高位减持的。
智通财经统计发现，3月29日以及4月13日、18、19、20、21、24、25等日一共回购并注销了7.23亿股（占已发行股本的5.24%），按照每股9港币计算，恒大花了超过65亿港币来购买自己的股票。不愧是2016年中国最大的房企（按销量），出手这么阔。
在A股，有一句盛行的老话：跟着大股东走，吃喝不用愁。其实H股也一样，上市公司如果是真金白金去回购，且是通过二级市场回购的话，那就值得高度关注，这背后的逻辑也很简单，首先，大股东是对公司最了解的人，回购自然是利益最大化的选择。
没有无缘无故的爱，也没有无缘无故的回购
在盛行价值投资的H股，投资者都想找到基本面扎实、业绩持续增长的个股，因为业绩好自然会对股价有催化作用。而恒大此前是直接回购股份，回购在这里就是股价最直接的催化剂了，短期内难道不比业绩什么的来得更强吗？但有投资者认为，恒大越回购风险越大，理由是恒大自己可能是市场为数不多是买方，其实换一个角度思考，既然大股东高位接盘即回购成本不小，此前有一次近20%的回调那就是抄底大股东的绝佳良机了。
因此，站在我们投资者角度看，当时入场信号非常明确，既然你敢真金白银买，而且通过公开市场直接买，那我们就用脚投票吧：恒大球踢得好，没理由房子卖得不好吧？
在解释恒大为什么大额回购股份之前，不妨先来看看大牛股吉利汽车（00175）的回购案例。
吉利汽车在去年12月份的时候，李书福增持了差不多10亿元，虽然之前吉利汽车已经从2块多涨到8、9块，涨幅不小，但是李书福依然“下狠心”，最后证明这招非常高明（重复一遍：大股东是对公司的基本面自然最了解的人），吉利汽车销量继续爆棚，2017年前四个月吉利汽车累计销量36.53万辆，同比大增94%，将全部同行远远地甩出几条街。随后吉利汽车股价继续坚挺，后面再上涨了一大波，李书福财富也因此猛增，凭借67亿美元的身家成功超越长城汽车（02333）的魏建军，问鼎中国汽车业首富。
我们回到恒大，看看作为房地产巨头恒大的基本面如何，房子又卖得怎样？
恒大的基本面其实非常扎实，仅从销量来看，恒大在2016年销售额约3733亿，完成3000亿年度目标的124.5%，恒大2017年销售额目标为4500亿元，今年一季度销售额1069亿元，同比大增63%，今年前四个月销量升至1447亿元。卖房的恒大和卖车的吉利一样，2017年销量继续飙升。实际上，房地产巨头近期销量都非常不错，碧桂园（02007）、万科（02202）等巨头今年前四个月销量也有大幅度的增长，而且整个房地产行业有进一步集中的趋势，也就是说大房企将越过越好，而小房企则不然。
此外，恒大此前引进新股东集资300亿元人民币，加上计划2017全年赎回70%的永续债（目前已赎回永续债561.8亿元，完成50%），因此恒大的债务水平将会得到大幅改善。
对于恒大未来股价走势，短期催化剂包括月度销售数据等，而中期催化剂包括2017年6月有可能再引入第二批新股东，中期漂亮的业绩以及回A顺利推进等。
