智通财经APP获悉,麦格理发布研究报告,将金风科技(02208)评级由“中性”升至“跑赢大市”,上调2022-23年每股盈测5%/9%,受销售组合及成本控制支持较高的毛利率预测,基于2022年度18倍市盈率估算,目标价调高66%至21.3港元。
该行认为,公司第3季利润及收入等指标良好。受年度内需多于50吉瓦及多于20%市占率支持预测,该行维持公司2022、23年风力涡轮发电机组交付量预测分别为12、13吉瓦,管理层则给予未来2年市占率指引约25%。
该行预计,基于公司有效成本控制措施,毛利率保持15%以上。面对市场竞标削价,公司预期减少生产成本等,以维持毛利率水平。认为公司良好应对成本、市场削价情况,相信有助收窄公司与行业15-30倍市盈率的估值差距。