国信证券:维持中信证券(600030.SH)“增持”评级 各项业务稳定增长

490 11月1日
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杨万林

智通财经APP获悉,国信证券发布研究报告称,维持中信证券(600030.SH)“增持”评级,预计2021-23年净利润为226/263/302亿元,增速为52%/16%/15%,EPS为1.75/2.03/2.34元,PE为14.16/12.17/10.59x,PB为1.73/1.6/1.47x。

国信证券主要观点如下:

中信证券披露2021年第三季度报告,业绩增速符合预期

2021年前三季度,公司实现营业收入为578.12亿元,同比增长37.66%;实现归属于母公司股东的净利润为176.45亿元,同比增长39.37%。三季度末,公司总资产达12123亿元,同比增长16.11%。前三季度,公司加权平均净资产收益率为9.34%,同比提高2.17个百分点。基本每股收益为1.36元,同比增长37.37%。公司经纪、投行、资管、信用、投资业务占比分别为19%、10%、15%、8%、29%。

经纪业务同比增长27%,投行业务同比增长26%

2021年前三季度,市场日均股票成交额为10449亿元,同比增长21.26%。公司抓住市场回暖机遇,实现经纪业务收入108.79亿元,同比增长27.46%。公司前三季度投行业务收入为56.44亿元,同比增长25.62%。公司投行业务处于行业领先地位,前三季度,公司完成IPO募资规模为653.34亿元,市场份额为17%,排名行业第一;增发募资规模为1005.18亿元,市场份额为21%,位居行业第一;累计债券承销金额为11038.59亿元,市场份额13.53%,同样处于行业首位。

资管业务同比增长59.05%,信用业务同比增长139.54%

2021年前三季度,公司实现资管业务收入85.79亿元,同比增长59.05%;信用业务收入为43.86亿元,同比增长139.54%。资本市场改革持续,行业讲加速形成差异化发展格局,龙头券商在资本实力、风险定价能力、业务布局方面均有优势。公司综合实力行业持续领先,各项业务稳健增长。

风险提示:市场下跌对券商业绩与估值修复带来不确定性;市场竞争加剧;流动性紧张导致融资成本上升;创新推进不及预期等。

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