富瑞发表报告,调高腾讯(00700)目标价,由266元升至303元,评级维持“买入”。
富瑞指出,腾讯首季度收入强劲,达496亿元人民币,同比升55%,较市场高出7%,也高于富瑞预测,以非通用会计准则计算纯利同比升41.7%至142亿元人民币,纯利率28.7%,同比低2.7个百分点,但仍高于市场预测5.1%,同时亦符合富瑞预测。
富瑞上调腾讯2017年第二季度收入及2017年全年预测至519亿人民币及2170亿元人民币,料同比升幅45.4%及42.8%,由于收入结构有变,调低腾讯2017年的非通用会计准则的全年经营毛利率至35%,低于首季度的37.4%,全年非通用会计准则的纯利升至588亿元人民币。同比升29.6%。主要风险是新手游推迟推出及监管风险。