智通财经APP获悉，根据TrendForce集邦咨询表示，随着后续买方对DRAM的采购动能收敛，加上现货价格领跌所带动，第四季合约价反转机会大，预估将下跌3~8%，结束仅三个季度的上涨周期。而在买卖双方心理博弈之际，后续供给方的扩产策略，与需求端的成长力道将成为影响2022年DRAM产业走势最关键的因素。照目前进度看来，2022年三大DRAM原厂的扩厂规划其实仍显保守，预估明年的供给位元成长率约17.9%，然而由于目前买方库存水位已偏高，加上2022年需求位元成长率仅16.3%，低于供给端的成长速度，2022年DRAM产业将由供不应求将转至供过于求。
库存低及服务器业者需求回温，估2022年DRAM供给成长约17.9%
就DRAM供给面来看，2021年上半年采购方皆在供应链混乱的情势下扩大采买力道，也带动原厂的出货状况皆优于预期，DRAM库存水位也因此明显降低。随着服务器业者的动能回温，供应商也因此乐观看待其带来的DRAM需求成长。其中，三星、SK海力士皆有小幅增加投片，加上原厂制程持续朝向1Z nm及1alpha nm转进的带动下，预估2022年整体DRAM产业的供给端位元成长率将达17.9%。
首先，龙头厂三星(Samsung)主要投片增幅落在仍有较大空间的P2L，投片规模将有持续上修的可能。尽管目前增幅不大，主要靠先进制程的挹注，但仍将带动三星明年供给位元成长率达19.6%，为三大原厂之最。此外，值得一提的是，最新的P3L预计明年中完工，对于明年产出贡献尚低，但将持续提供该公司2023年以后的成长动能。
随着DDR3市况的走弱，SK海力士(SK Hynix)旧厂M10明年DRAM投片有机会加速转换至逻辑IC产品;不过最新的M16厂在今年加入生产后，明年总产能将持续扩大，并配合市场状况动态做调整。以目前计划看来，SK hynix重心在1Y nm及1Z nm的制程提升，估计将带动其明年的供给位元成长率约17.7%。
美光(Micron)其A3厂周边新增的空间主要是辅助该厂往下一代制程做转换时，避免有产能减损(wafer loss)，因此今明两年来看，其总产能其实变化并不大，该公司主要仰赖1Z nm及最新1alpha nm所带来的位元增加。照现阶段客户导入进度来看，美光的1alpha nm进展相当顺利，且是三大厂中转换最快的业者，预计明年的供给位元成长率为16.3%。
多数产品坐拥高基期，2022年DRAM需求成长预估仅16.3%
反观需求面，以DRAM消耗量占比最高的智能手机、服务器及笔电市场来看，此三大产品在2021年以来的成长力道相当强劲，然也相对垫高2022年的比较基础，使得明年生产或出货量要出现大幅成长的难度增加。除此之外，各大产业持续受零部件缺料所苦，终端产品组装受限将使相对身为长料的DRAM需求量下滑。整体而言，2022年DRAM需求端的位元成长率预估仅16.3%，将低于供给端的增速。
以智能手机领域来看，由于包含手机用的主芯片、driver IC等零部件缺料问题短期依然无解，将导致原本就是淡季的2022年第一季出货表现恐不尽理想。尽管后续随着厂商新机的发布，生产量逐季增加的可能性高，不过目前估计2022全年生产量约14亿台，年成长幅度仅约3.5%;且若半导体零件缺货延续时间更长，则该数字恐仍有下修风险。因此，2022年mobile DRAM领域的成长力道将主要来自于content per box(每台智能手机搭载DRAM容量)的提升，预估明年占整体DRAM市场消耗四成的mobile DRAM，其需求位元成长率仅约15%，相比过往动辄两成以上，该成长力道实属疲弱。
以服务器领域来看，该产业同样受到各种PMIC、被动元件以及东南亚组装受阻等供应链问题所扰，而该情况估计也将延烧到2022年，目前预计明年服务器整机出货总量年成长约4.3%，主要动能仍来自于云端服务供应商的扩建。随着2021年Intel Ice Lake的市占率开始攀升，配合原厂导入生产更多高单容量颗粒(16Gb mono die)，市场对于64GB模块的需求显著上扬。此外，2022年在Intel下一代Xeon服务器处理器Sapphire Rapids的加入之下，估计64GB的渗透率将一举突破六成，将进一步带动2022年server DRAM需求位元成长率达20%，成长力道已属众产品中最高者。
以笔电领域来看，由于欧美国家疫苗普及率逐渐提升，预估明年笔电出货约2.22亿台，年衰退近7%。不过随着远距办公与教学将趋于常态，中长期而言笔电基数将有所成长，且不至于衰退至疫情前的水平。2021年上半年Chromebook持续为笔电产品中成长动能最强的类别，不过随着教育用笔电于今上半年加大备货，通路库存垫高的情况下，下半年Chromebook的需求将逐步下滑，取而代之的是商用笔电，预计此趋势将延续到2022年，搭载较高DRAM用量的商用笔电将带动明年PC DRAM需求位元成长率达15%以上。
位元出货成长受报价下滑抵销，2022年DRAM产值将大致持平
整体而言，2021年在采购端积极拉货的情况下，对于DRAM原厂是出货表现相当亮眼的一年;量增价涨使今年全年的DRAM产值有望突破900亿美元。不过随着第四季DRAM价格的反转向下，延续至2022年上半年的跌幅仍有扩大可能，2022年全年的DRAM平均销售单价(ASP)恐较今年衰退约15~20%，而原厂的出货成长幅度预估也将落在相似区间，意即整体DRAM产业出货的成长将受到报价下滑所抵销，故2022年DRAM产值约略持平今年。不过，由于2022年下半年的价格变化仍存变量，若有机会止跌翻扬，DRAM产值则可望再创佳绩。
