下游需求远超预期，原材料供需失衡，缺货、涨价全产业链蔓延，PVDF这一锂电细分材料也在迅速发酵。
自去年四季度以来，锂电PVDF供需缺口持续拉大，市场严重供不应求，价格一路攀升，进口的电池级PVDF报价已超40万元/吨，较去年初7万/吨暴增470%，小企业拿货价逼近50万元/吨，部分厂家已停止对外报价。国产PVDF价格也一路高涨，目前报价已突破30万/吨。
“下半年下游市场进入产销旺季，但上游有效产能供给有限，PVDF价格还会继续上探，很多中小型企业后期可能拿不到货，预计供应紧张情况会持续到2022年底。”知情人士表示。
根据高工产研锂电研究所(GGII)出具的《2021年中国锂电池行业市场调研分析报告》显示目前，国内锂电PVDF市场由阿科玛、索尔维、吴羽、大金等外企主导，国内具备锂电PVDF企业较少，仅东岳集团(00189)旗下华夏神州、三爱富、孚诺林、中化蓝天、巨化股份等有相关产能。
这一轮PVDF缺货涨价背后的驱动因素是供需错配，PVDF扩产周期约2年，严重滞后于锂电池需求增长速度，加之原材料R142b产能受限且涨价，新增产能释放缓慢，预计这一轮涨价有望延续至2022年底甚至2023年上半年。
PVDF(中文全称：聚偏氟乙烯)是偏氟乙烯(VDF)的均聚物或VDF与其他少量含氟乙烯基单体的共聚物。因较高的电化学稳定性、热稳定性和良好的电解液亲和性，主要锂电池中搭配NMP溶剂作为正极粘结剂，同时也适用于锂电隔膜涂覆。
PVDF为锂电正极粘结剂使用最广泛的材料，属于小而美产品，正极粘结剂在正极质量占比通常只有1%-3%，但重要性极强，直接影响电池的电化学稳定性、能量密度、功率性、安全性。
1GWh动力电池正极粘结剂约需60吨PVDF，而后者价格的一路上涨对动力电池成本造成一定影响。如PVDF自去年初每吨价格增加30万元，对1GWh动力电池产能而言单PVDF材料成本增加1800万元。
业内一致的判断是，PVDF价格持续承压并有望继续上探，短期内供需缺口难以解决，甚至将拉大，市场PVDF产能将被头部电池企业承包，中小企业将面临买不到货的危机。
锂电PVDF涨价逻辑
需求端来看，下游电动车产销自去年四季度爆发以来，动力电池装机量持续提升，2021上半年装机量46.4GWh同比大幅增长1.78倍;叠加轻型车、电动工具、基站储能等细分应用场景锂电需求增长，进而对上游粘结剂材料PVDF需求激增。
据测算，2021年若按200GWh装机量来算，正极材料粘结剂PVDF需求将达到1.2万吨，相较于2020年7000吨需求有近5000吨的提升。
如果算上锂电其他细分市场需求，2021年锂电级PVDF需求在1.5万吨左右，当前市场供应产能约1.1万吨，但高端产品极为稀缺，尤其是头部电池企业囤货为扩产做准备;2022年预计锂电级PVDF需求量增至约2.3万吨，供需缺口进一步拉大。
供给端来看，国内符合电池用PVDF产能十分有限，且由外资主导，新增产能大都处在环评阶段，产能释放缓慢，而其他领域转产受技术掣肘十分困难。
锂电巨大的产能需求下，国内外主流企业纷纷扩产，且产能集中于锂电领域，预估在2022年集中放量。
如东岳集团旗下华夏神舟2019年新建1万吨PVDF;三爱富拟建年产13000+15000吨PVDF项目;孚诺林拟新建2.5万吨/年PVDF项目;吴羽敲定PVDF扩产投资;阿科玛计划到2022年实现PVDF产能增幅35%等。
业内人士指出，一家规模型的PVDF工厂从环评到开建、技术及生产等验证、直至出货等过程不简单，至少要经历2年左右的时间周期。
原材料端上，锂电用PVDF原材料R142b受严格管控，产能持续收紧，将成为PVDF企业扩产的重要制约因素。
R142b属于含氢氯氟烃原料，根据《蒙特利尔协定》新增产能需要严格的审批备案，之前多数企业尚未进行相应的产能储备，给PVDF的扩产与放量带来较大压力。
上半年R142b已经涨价数倍，价格由从每吨2万元飙升至近10万元。一般而言，1吨PVDF需要1.8-2万吨(若不考虑回收需2-2.3万吨)R142b配套产能，意味着仅R142b原材料端，上半年直接拉动PVDF成本增加14-16万元。
此外，锂电PVDF技术瓶颈较高，要求更精细化，根据电池需求要调整PVDF树脂的分子量分布、粒径、结晶度和官能团等获取最优性能，其他领域PVDF产能还受制技术路径、生产配方、反应釜等条件限制转产十分困难。
综合来看，电池用PVDF存在的明确供需缺口短期无法缓解，且原材料价格提升趋势确定，供需错配下，锂电PVDF后续价格将持续走高，这一轮涨价趋势有望持续至少到2022年底。
这也为国内PVDF企业加速电池用PVDF进口替代提供机会。电池用PVDF依然由国际品牌主导，国内氟化工企业电池用PVDF产品性能与国际品牌还存在一定差距，尤其是高端产品，分子量偏低、粘度难达国际水平。
此外，原材料紧缺阻碍了进口品牌规模扩产，同时供需错配加快包括宁德时代、比亚迪(01211)等电池企业国产PVDF的规模导入，如华夏神州已规模供应ABC，中化蓝天也供货亿纬锂能，孚诺林配套孚能等。
可以预见的是，未来1-2年内这种供应紧缺还将延续，甚至传导至全球，同时不排除新的替代产品的出现，国产PVDF企业只有把产品与技术做起来，才能真正迎接新一轮机遇。
本文选编自“高工锂电”，作者：高工锂电;智通财经编辑：李均柃
