文/万永强(智通财经研究中心总监)
上周五美股继续往上飙，因此周一港股的反弹也在情理之中。看下笔者上周五解盘：“恒指抗压能力在提升，内部也在有序的轮动，除非是美股出现较大下跌，否则继续按自身的节奏走”。
鲍威尔在央行年会上的讲话再度给市场推波助澜，在之前其它美联储官员偏鹰的讲话现在看来不过是烟雾弹，鲍威尔谈到美联储今年可能开始缩减购债规模，但不会急于加息。最关键的是对于缩减购债规模没有给出具体时机。这就意味着都是打嘴炮，市场继续放心嗨。
对于鲍威尔这种明显偏鸽的表态，笔者认为有几个原因：一是为了明年能连任，必须要维持一个好的局面。二是美国经济并不理想，7月个人支出增长放缓，价格指数上升；消费者信心指数在8月末依然疲软，受通胀和疫情影响；商品贸易逆差收窄至三个月以来最低。三是阿富汗局势持续动荡，能否安全脱身还是一个问题，乱局之下更需要美股保持稳定。
在美国继续宽松的大背景之下，大宗有色类首当其冲是要涨的。如铝业类的中国铝业(02600)、铜业的江西铜业(00368)、紫金矿业(02899)。
不过最强的还是新能源汽车和光伏这两大超级赛道。近日，美国预订标准续航增强版特斯拉Model 3的用户收到邮件，如果想要提前拿到车，可以选择磷酸铁锂电池。三元和磷酸铁锂长期在正极材料市场一直处于竞争态势，此次特拉斯宣布采用磷酸铁锂是重要的转折，这意味着接下来会有很多车企会跟风使用这条线路，这无疑给拥有碳酸锂资源的赣锋锂业(01772)带来明显刺激。而下游的整车在业绩这条准绳之下出现分化，比亚迪股份(01211)发布半年报，2021上半年实现归母净利润11.74亿，同比-29.41%，业绩不佳除了去年因口罩大赚而基数较高外，上游涨价为原因之一。今天低开尾市有所回升，市场主要期待的是其刀片电池可以和特斯拉合作。另外一个长城汽车(02333)则因业绩靓丽而受到追捧。
光伏方面，龙头隆基股份(601012.SH)公布了半年报，公司实现营业收入350.98亿元，同比增长74.26%；实现归属于上市公司股东净利润49.93亿元，同比增长21.30%。在上游硅料涨价之下，中游还能取得这样的业绩增速，意味着行业的景气度相当高。这个板块只需要看龙头福莱特玻璃(06865)和信义光能(00968)即可。
至于周末媒体吹得很厉害的“国资云”概念，基本上属于概念炒作，落实到业绩层面任重道远。还有一个是“元宇宙”，最正宗标的是A股的歌尔股份(002241.SZ)，但今天冲高回落显示市场的认同度并不高。港股方面沾边的个股是舜宇光学(02382)。
市场的走势之所以不够顺畅，主要原因是依然有不少利空因素。周末对娱乐圈的整顿密集发酵，阿里影业(01060)再度下跌。还有针对券商行业的“两融套现”、“高股价操纵风险”等来了强监管。高位品种东方证券(03958)受到影响较大。相对而言，低位的品种调整的幅度较小。
8月29日晚，万科(02202)披露半年报，2021年1-6月，集团实现营业收入1671.1亿元，同比增长14.2%。归属于上市公司股东的净利润110.5亿元，同比下降11.7%。地产巨头的业绩不及预期，可见大环境确实糟糕。经济结构转型阵痛难免，这个过程估计会比较长，投资者要有思想准备，往高精特新方向转才是王道。
今年的日子确实很难过，疫情因素持续造成负面冲击，欧盟官员建议，从本周一（30日）开始，将美国从欧盟27国的“安全旅行国家名单”中除名，美国居民入境欧盟国家将接受隔离和检测等额外限制。
自然灾害也不断涌现。飓风“艾达”29日吹袭美国南部，给路易斯安那州和密西西比州带来狂风暴雨，许多房屋遭破坏，至少45万户断电，并造成至少1人死亡。路易斯安那州石油储量占全美11%，天然气储量占全美19%。天然气产量居全美第二位；石油提炼产品居美国第三位，年生产150亿加仑汽油。石化产品产量占全美总产量的四分之一。海上勘探及相关的服务业发达，是全美最早在海岸钻井出产石油及天然气的地区。预计对石油、天然气类个股会带来异动。
中国方面情况在好转，开始有欧美国家部分生产转移回了中国。美国鞋业制造商渥弗林(WOLVERINE)的大部分产品都是在越南生产的，现在，该公司在越南的工厂因为疫情因素全部都关闭了，供应链处于极端不稳定的状态。为了降低风险，已经又把部分生产转移回了中国。中国作为全球经济的稳定器，预计会有越来越多的企业和资本回流，所以股市充满希望。
从A股成交量达到万亿规模也可以看出市场的活跃度并不差，只不过是结构分化得厉害。港股整体是维持向A股看齐的思路。
