花旗:预计今年内房股增长可见度将延续 更新最新评级及目标价(附表)

33865 4月7日
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何鹏程 智通财经信息编辑

花旗发表研究报告表示,内房股去年业绩略胜预期,预计增长可见度延续至2017年。花旗称,2016年内房股核心盈利同比升16%,股本回报达12%(2015年为11.6%),虽然销售同比增长42%令销售、一般及行政开支及财务成本增加,但毛利率仍由2015年的26.4%升至27.2%,核心利润率则由2015年9.4%升至9.5%。

此外,该行称,行业财务健康情况良好,净负债率为61%(2015年为65%),现金水平升至历史新高,融资成本由2015年6.4%降至5.6%。派息比率达32%,股息回报率达4.5%。

花旗预计上市内房股今年一季度销售同比增长75%,支持全年销售目标增长17%,预计2017至2018年盈利已被锁定,因未入账销售同比升23%,毛利达28%以上。

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