智通财经APP获悉，开源证券发布研究报告称，国联股份(603613.SH)业绩持续超预期增长，该行维持公司2021-23年归母净利润预测为5.13、7.88、11.99亿元，EPS为1.49、2.29、3.49元/股，当前股价对应2021-2023年PE为80.1、52.2、34.3倍，维持“买入”评级。
开源证券主要观点如下：
收入增长超预期，各多多平台交易量高速增长
公司发布2021年中报业绩预告，预计实现营业收入140-1,40.5亿元，同比增长141.06%-141.92%。其中Q2单季度预计实现收入79.24-79.74亿元，同比增长约131.3%-132.7%。此外，公司预计实现归母净利润2.09-2.12亿元，同比增长约83.76%到85.96%，其中Q2单季度预计实现归母净利润1.31-1.34亿元，同比增长79.5%-82.9%。公司收入增速超预期，主要由于旗下各多多电商继续大力实施积极高效的上下游策略，平台交易量增长较快。值得注意的是，单2季度净利润率较一季度略有提升，后续持续提升可期。
新品类拓展成长逻辑持续兑现，产业链布局深化
近几年公司老多多平台均实现高速增长，交易规模和平台影响力持续扩大。同时，公司于2020年6月、2021年1月分别设立了宁波医多多电子商务有限公司和江苏砂多多科技有限公司，作为涂多多旗下医材医械产业平台和砂石产业平台。2021年2月，公司设立了宁波芯多多科技公司，定位于芯片产业互联网平台。新品类拓展逻辑持续兑现，产业链布局进一步深化。
数字云工厂计划快速推进，深化落实“平台、科技、数据”战略
数字云工厂是多多平台产互联网生态建设的重要组成部分，公司于2021年初确立了“百家云工厂建设计划”。自年初以来，公司数字云工厂不断落地，致力于打造产业互联网数字化生态体系，深化落实“平台、科技、数据”战略。
风险提示：市场竞争加剧;新品类拓展不及预期。
