本周市场聚焦美联储6月会议纪要，如果政策制定者公布其对资产购买的未来计划，或许会让本周迎接假期的美股市场不再平静。
因美国假期，7月5日（周一）美股休市一日，7月6日（周二）起恢复交易。在过去一周触及新高后，为期四天的交易周可能会出现股市波动。受到密切关注的10年期美国国债收益率一直保持在1.5%以下，这提振了科技股，美股科技板块表现优于大盘，上周上涨3.2%。
本周除了周二的ISM服务业数据外，鲜有经济报告值得注意。但美联储上次会议的纪要将于本周公布，市场有可能了解到更多有关美联储逐步退出量化宽松计划的幕后讨论。
NatWestMarkets的G10汇市策略部门主管Brian Daingerfield表示:"我们的基本预期是美债收益率会上升，但要想升得更高，就需要有催化剂。"“要么美联储必须积极推进缩减，要么就必须让经济数据真正令人震撼，但两者目前都未发生。”
上周五的非农报告显示，6月份新增85万个工作岗位，好于预期。然而，失业率不及预期，上升了0.1个百分点，达到5.9%，经济学家预计通胀率将降至5.6%。该报告的数据不足以鼓励美联储尽早退出宽松政策，但它被视为劳动力市场的积极信号。
Daingerfield表示，美联储6月会议纪要有可能令市场感到意外，就像4月会议纪要那样。当时该纪要显示，“一些与会者”表示，如果经济继续取得快速进展，在即将召开的会议上开始讨论缩减债券购买规模是合适的。在6月的会议之后，鲍威尔透露了有关削减债券购买的初步讨论。美联储还提出了一项新的预测，其中包括2023年的两次加息，而此前从未有过加息的迹象。
市场对美联储债券购买计划的细节高度敏感，因为该计划的结束将为提高美债收益率打开大门。自美联储全力帮助经济度过疫情以来，低利率环境一直是股市强劲上涨的导火线。削减每月1200亿美元的债券购买将是这些特别措施的第一次倒退。
Daingerfield表示，“关于美联储缩减购债的想法，我们不知道的还有很多。”他说，关键信息将是计划何时开始、逐步退出该计划的速度，以及如何决定对目前每月购买的800亿美元美国国债和400亿美元抵押贷款证券进行分拆。
“这些细节确实很重要。他们谈过细节了吗？他们讨论的细节越多，他们就越有可能期待早日取得进展。”美联储观察人士普遍预计，美联储将于8月底在怀俄明州杰克逊霍尔(Jackson Hole)举行的年度研讨会上公布有关缩减购债规模的更多细节，然后在今年晚些时候或2022年初开始放慢购买速度。
目前，债券市场的积极基调提振了股市。10年期美债收益率(与美债价格走势相反)已从今年约1.75%的高点回落，让此前备受压力的科技和增长类股得以喘息。
科技股“卷土重来”
花旗私人银行首席投资策略师Steven Wieting表示，随着经济见顶，投资者开始从周期性交易转向科技股和成长股。
他表示：“从现在起一年内，我们将处于更稳定的状态。”“我认为，这给了人们一个理由，让他们摆脱仅仅是周期性反弹的交易，转向一些可持续增长的机会。”
Wieting现在喜欢的一个领域是全球医疗保健。标准普尔500指数医疗保健类股今年迄今上涨了12.5%。“医疗保健行业在中期表现突出。医疗保健是经济的一个组成部分，它的下滑没有那么严重。”“自上世纪80年代中期以来，利润和收入每年都在适度增长。”他表示，自2019年底以来，该行业的表现落后于标准普尔500指数10个百分点，而且估值低廉。大型制药股是派发股息最好的股票之一。
本文编选自“万得资讯”；智通财经编辑：楚芸玮。
