文/万永强(智通财经研究中心总监)
7月第一个交易日就来了个大跌。这根大阴线再度证明了7月行情不乐观。
这里给大家分析一下市场的心理：周初的时候，投资者对于市场是有一定的期待的，但没想到并没有资金往上怼，连续几天都尾市创低点，这就说明跑路的资金占大多数。而周四港股休市，只能看A股，盘中一度拉起，但尾市也未能顶住。估计A股机构也担心北向资金上来就砸盘，所以提前开溜。在这种情况之下，港股今天就一边倒往下了。
下跌主要的逻辑在本周智通决策参考里面有写，就是担心后面美国的数据好转。隔夜美国经济数据：上周首次申领失业救济人数下降超过预期，触及疫情以来新低。6月制造业稳步扩张，但一项衡量原材料支付价格的指标飙升至1979年以来最高水平。6月份报告计划招聘员工及加薪的小企业比例达到历史新高。
另外，对于今天晚间美国非农数据的预期，普遍都比较乐观，目前6月非农就业人数预期均值为70万，失业率5.7%，平均时薪3.6%。相对5月新增非农就业岗位55.90万有较大的提升。国际货币基金组织(IMF)预计，美联储最早将在2022年底加息，可能会从明年上半年开始缩减资产购买规模。反正数据越好，对港股越不利。
另一边，OPEC+有关8-12月份每月增产40万桶/日的提议在最后一刻遭到阿联酋反对，周五将再次开会以期弥合分歧。为了最大的利益，肯定会有分歧，但主要看俄罗斯和沙特的意见。如果减产低于预期，石油继续涨是大概率，通胀的压力继续显现。
中医行业连续两日都出了利好，前有国家卫健委发布《关于进一步加强综合医院中医药工作推动中西医协同发展的意见》，后有国家发展改革委、卫生健康委、中医药管理局和国家疾病预防控制局共同编制《“十四五”优质高效医疗卫生服务体系建设实施方案》，更好发挥中医药特色 ，建设30个左右国家中医药传承创新中心。不过，这个利好没有多大的持续性，中药股都是冲高回落。如中国中药(00570)、白云山(00874)。眼下，只要业绩跟不上的利好都要小心一日游。
券商年中业绩预告近期集中出炉。中信证券、海通证券、西南证券、国信证券、中金公司均实现净利润两位数增长。中信证券上半年净利润破百亿，西南证券增速达80%：东方证券(03958)：预计上半年实现归母净利润24.42亿元-27.47亿元，同比增长60%-80%。但市场也是反应平淡，逻辑就是下半年的业绩未必能持续。
纸业类个股今天出现异动，有传闻：东莞7月1号起所有造纸厂烧锅炉的要停，原纸将大幅上涨。目前还不掌握具体信息，比较靠谱的是东莞纸业要完成煤改气目标，没有完成的可能要关停。这对于在东莞的龙头企业玖龙纸业(02689)、理文造纸(02314)会有一定的刺激，不过其他城市并没有相关跟进举措。因此对整个行业而言似乎影响不大。
在弱势之下，只要是高位品种绝大部分品种都受到波及，但难免也是泥沙俱下，如新能源汽车板块，汽车行业缺芯问题自去年年底出现，拐点已至，今年下半年有望好转。看下长城汽车(02333)公布的2025战略目标：2025年，长城汽车将实现全球年销量400万辆，营业收入超过6000亿元;2025年，长城汽车将推出50余款新能源车型，使得新能源汽车占比达到80%;2045年，长城汽车将全面实现碳中和。同时，在A股市场锂电池类个股走势火爆，这个也间接验证了新能源汽车的景气度依然很高。
逻辑最硬的依然是海运，今天整体走势都很硬，受疫情影响，航运拥堵的压力短期很难缓解，供给端很难释放产能，因此只能不断提价。龙头中远海控(01919)、中远海发(02866)、7月金股海丰国际(01308)均表现稳健。同时因为拥堵，对集装箱的需求也愈来愈大，7月金股中集集团(02039)轻松破了15年8月以来的高点。
恒指跌了一周，也再度逼近了28200点这个最近低点，按照这个趋势，28000点整数关口估计才是真正的考验。
