6月28日,是NIO Power 成立三周年的日子，当晚蔚来(NIO.US)在美股大幅上涨10%，对于仍在嘲讽蔚来的投资者，似乎有点暗暗落寞的味道。
毋庸置疑，蔚来汽车最大的看点即是开创了以 NIO Power 为代表的能源网络革命，尽管还未实现盈利，但是仍不妨碍海外基金大佬高呼蔚来将超越特斯拉(TSLA.US)成为中国最大电动汽车制造商。
总之，蔚来作为中国高科技电动汽车的主要设计师和制造商，依然还在前行中，也依然还会有被质疑的时候。
换电站潜力巨大
蔚来的电池租用服务(BaaS)潜力巨大，其NIO Power是蔚来全球首创的能源服务体系。从本质上说，随着中国和世界进入电气化时代，这将使NIO成为中国第一大电动车“加油站”公司。
NIO最近通过与中石化展开合作，该公司已经开始为这项业务建设基础设施——希望到2024年建立一个5000个电池交换站网络。
这将使NIO在这一领域拥有决定性的网络优势，意味着它正开始在全球最大的电动汽车市场上真正腾飞，使其能够与国内其他汽车制造商建立合作伙伴关系，并推动这一业务的强劲收入增长。
消息面上，作为其扩张战略的一部分，蔚来近日宣布其在国内已经建成284座换电站，根据厂家的规划，蔚来还将继续快速推进第二代换电站建设，力争早日实现2021年累计建成500座换电站的目标。
目前蔚来已拥有数百项电池交换技术专利，似乎已经拥有了将这一潜力转化为现实所必需的知识产权护城河——现在实施和扩大规模似乎只是时间问题。
定位高端，销量依然稳步上涨
根据最近的一组数据，截至2021年3月底，蔚来已在全球累计拥有专利及专利申请超4200项，覆盖了整车制造与设计、三电技术、换电和充电技术、自动驾驶技术、数字座舱技术、车联网技术等全领域。
NIO在自动驾驶技术方面也有很强的立足点，光在这一领域就申请了近50项专利，并以AI驱动的智能“驾驶舱”而自豪。
如何让汽车成为入口，为用户提供充满创享的生活，是蔚来一直在探索的课题。自成立以来，蔚来始终积极吸纳社会各界优势产业链资源，致力于为用户构筑一个“开放、共享”的智联+出行生态平台。
虽然定位高端，但蔚来的产品销量依然稳步上涨。数据显示，5月份，蔚来共计交付6711台，实现95.3%的同比增长; 6月，蔚来将继续加快交付动作，在保障二季度交付量达到计划的21000到22000台的同时，品牌累计交付也将正式突破11万台。
值得一提的是，蔚来于5月6日发布了挪威战略：作为蔚来进入中国以外市场的第一步，蔚来在挪威将建立直营的销售与服务网络。NIO House、欧洲版App、换电站、NIO Life等将陆续与挪威用户见面。
一旦挪威规模化形成，意味着蔚来将进一步渗透到欧洲其他市场。无疑，目前从各方面权衡，欧洲似乎是蔚来开始全球扩张的更符合逻辑的选择。
海外分析师：万亿估值指日可待!
关于电动汽车销量的预计，业内数据显示，到2040年全球电动车销量将飙升至6000万辆。不仅如此，电池和电池充电基础设施的需求也将飙升。
Seeking alpha分析师大胆预测：如果NIO能够抓住其早期在中国电动汽车和电池充电基础设施业务方面的领先地位，并成功实现在国际上扩大业务规模，那么到2040年，NIO的估值肯定有1万亿美元的空间。
该分析师表示，市场预计蔚来的BaaS业务也应该有更高的利润率，鉴于其可以完全自动化，实际模式是租赁而不是拥有，以便腾出资金用于其他地方的高回报投资，预计到2040年毛利率达到25%和净利润率达到15%是完全可行的。
目前市场预计蔚来2021、2022年，其毛利率将接近20%，而TSLA目前的毛利率、净利率分别为23%、11.5%。
如果到2040年，NIO占全球电动汽车市场的7.5%(TSLA目前为11%)，那么它的年销量将达到450万辆左右。考虑到电动汽车销售的大部分预计将在中国，受益于政府支持，以及拥有较好的销售渠道，实现这一份额是非常可行的。
如果平均每辆电动车的售价为4万美元，那么它的利润将为每辆车约6000美元，仅汽车销售一项就可获得270亿美元的年利润。以30倍市盈率计算，这将使汽车业务估值达到8100亿美元。
同时，其在中国的业务范围内，每辆车每年可能产生150美元的利润。据估计，到2030年，中国将有5000万辆电动汽车上路，电动汽车将占汽车总销量的40%。一个非常保守的估计是，到2040年，中国道路上的电动汽车数量将翻一番，达到1亿辆。
如果到2040年，NIO的BaaS业务为中国20%的电动汽车提供服务，这将相当于增加30多亿美元的年净收入。再次应用30倍市盈率，这将相当于大约1000亿美元的市场估值。
同时，蔚来利用其数据和自主驾驶技术以及庞大的BaaS基础设施来启动自主出租车业务网络的潜力也是巨大的。到目前为止，NIO在中国这样一个潜在的巨大市场的规模和能力将使这项业务的估值达到1000亿美元。
海外分析师将这三项业务合并在一起，给出了蔚来万亿估值实现的可能性。
