去年下半年起，我国外贸产业迅速回暖。“缺箱”、“爆仓”等紧张局面推动出口集装箱运价整体呈现飙升趋势。截至目前，集运市场的热度并未消退，航线价格指数屡创新高。此外，二级市场上，航运板块亦备受资金追捧，全球主要海运公司股价在过去一年均出现连续暴涨。
当前，集运市场依旧火爆，运价持续高企。相关分析认为，运价上涨、货量增长等因素是船公司利润的主要支撑。集运行业景气持续超出市场预期，供不应求现象仍未缓解，集运公司上半年业绩值得期待。
运价持续走高 船公司或最赚钱
去年下半年以来，集运行情一路走强，截至目前，其市场需求并未明显减弱。叠加此前苏伊士运河堵船、盐田港上月出现疫情反复等“黑天鹅”事件，部分航线“一箱难求、一舱难订”的局面仍在继续。
据上海航交所25日发布的指数信息显示，上海出口集装箱指数(SCFI)3785.4点，相比上周上涨37.04点，创出历史新高。中国出口集装箱指数(CCFI)2591.41点，涨幅2.6%，也创出历史新高，相比去年最低点834点，大涨210.7%。
而在现货集运市场，据记者统计，航运价格未见明显下跌，多个航线价格或仍“抬价”预期。此外，出货需求仍非常旺盛。以华南地区为例，年后至今，东南亚等亚洲航线价格在小幅回调保持相对稳定;印巴航线前期由于印度疫情影响有明显抬价，而后运价亦未回落。美国、欧洲等远洋线由于出货量大，需求旺盛叠加此前堵港等多个因素，运价持续在上涨。目前市场上有消息称，部分航线价格7月仍会调涨。
而接受采访的多名从业人士亦表示，从目前的行情来看，暂未看到运价下跌的迹象。
此外，据相关媒体报道，此前中远海控(01919)在股东会上透露，海运长协价格目前比以往有较大的增长，平均增长比例非常可观。
交通运输部副部长赵冲久24日在国新办新闻发布会上表示，总体来看，运价上涨是由供需矛盾决定的，随着疫情的好转和各国复工复产，形势会逐渐回归到正常的状态。从供给的角度讲，全球的海运，尤其是集装箱运输，2300万标箱的运力，现在除了1%左右的船舶在修理以外，全部投入到海运当中，甚至有一些非集装箱船都来承运集装箱，所以从运力的角度讲，现在已经全部投入到运输当中。而在中国大陆的主要航线上，今年1月至5月份，各主要班轮公司投入的舱位数亦出现大幅增长。
据达飞集团CEO鲁道夫·萨德预计，在当前的环境下，公司二季度的业绩表现将至少与一季度相当。
分析人士认为，船运价格的持续上涨、货量增长，利润增长的主要原因。有行业人士亦对记者表达了类似观点，“目前整个集运行业最赚钱就是船公司。对于船公司来说，很多成本是固定的。‘量价齐升’对于船公司来说肯定就是利润的明显提升。去年年底开始，业内很多人调侃，‘船公司一季度就能赚好几年的钱了’。”
市场需求未减 全年盈利可期
集运行业上半年的业绩表现可能超过此前预期，这在各大集运公司的一季度业绩数据中早见端倪。
全球最大的集装箱航运公司马士基(AMKBY.US)在今年第一季度单季利润创历史纪录。一季度财报显示，公司第一季度营收增长了30%至124亿美元，息税折旧及摊销前利润(EBITDA)从去年同期的15亿美元增至40亿美元，其中海运业务的EBITDA为34亿美元，去年同期为12亿美元。公司息税前利润(EBIT)从去年的5.52亿美元增至31亿美元。
此外，马士基4月上调经营预期，预计公司2021年全年实际息税前利润为90-110亿美元(此前预期为43-63亿美元，2020年为42亿美元)。
中远海控2021年Q1实现归母净利约为154.5亿元，同比增长5200%。德国最大集运公司赫伯罗特第一季度的利润从去年同期的2480万欧元增长到12亿欧元。长荣海运第一季度的利润也达到了360.8亿元新台币(约合人民币83.73亿元)，同比成功扭亏。而集装箱运力排名第四的达飞集团一季度实现总收入100.72亿美元，同比上升49.2%，净利润约为20.78亿美元，同比增长4229%。
多家船运公司的财报不难发现，相较于货运量和营收的增长，净利润的增长趋势更为明显。
关于市场的后续走势，CEO鲁道夫·萨德称，消费品运输需求自去年夏天开始持续增加，这一趋势将持续到今年下半年，甚至全年。
rewry的集装箱研究高级经理Simon Heaney此前表示：“目前没有任何障碍会阻止运价继续上升。需求仍在飙升，港口生产力和设备可用性都在下降，除非这些情况发生变化，否则价格就会不断上涨，但我们认为最早要也到今年的第四季度才会有转变”。
国信证券研报认为，集运的供需矛盾短期难以缓解。由于4月之后船公司都会执行最新的约价，这意味着欧线底舱15-30%、美线40-60%的货物运费都将有较大幅度上提，叠加上述现货市场的火爆，预计全年集运业的盈利会继续突破新高。
本文选编自“财联社”作者：关婉怡；智通财经编辑：庄礼佳。
