文/万永强(智通财经研究中心总监)
今天港股走势落差有点大，早段一直到中午走势都还不错，但到下午就风云突变，不过尾盘还算相对稳定，最终小幅拉红。
早上情绪的引爆点是来自美国的消息，拜登拟公布预算案，将令下一财年联邦开支跃增至6万亿美元，到2031年，支出将达到8.2万亿美元，该提案定于周五公开发布。这将使美国联邦支出达到二战以来最高的持续水平，同时在未来10年赤字将超过1.3万亿美元。
简直放水没有底线了，正如路易十五所言：我死后，哪管它洪水滔天。这次放水投向主要是升级美国的基础设施和大幅扩大社会保障网络。大搞基建是中国最熟悉的配方，必然对顺周期品种形成刺激，盘中的钢铁、铜、铝及海运类都一度有不错的表现，重点品种如中国铝业(02600)、中国宏桥(01378)、中远海控(01919)、太平洋航运(02343)、海丰国际(01308)。
但顺周期个股的行情只维持了半天，下午大部分都出现了回落。这个逻辑主要来自于政策方面的吹风， 5月27日，全国外汇市场自律机制第七次工作会议在北京召开。会议强调，企业和金融机构都应积极适应汇率双向波动的状态。企业要聚焦主业，树立“风险中性”理念，避免偏离风险中性的“炒汇”行为，不要赌人民币汇率升值或贬值，久赌必输。
这是昨天出的消息，但早段市场并不以为然，北向资金早段继续处于流入状态，下午就出现了净流出，这几天净流入了450亿，主力获利颇丰，按照最简单策略买入白酒都已经相当给力了。触发因素是美元在开始反弹，资金担忧人民币双向波动会同步展开。
大金融今天的表现也算给力，几个外资行如汇控(00005)、恒生银行(00011)表现尤为强劲，汇控上涨是因为未来在美国将转型，将专注于服务高资产净值个人银行及财富管理业务。恒生银行是因为信贷成本低于同业，而且旗下保险相关投资表现较好。底部的邮储银行(01658)因为业绩表现优异，也正从底部崛起。券商板块的韧性也比较强，大部分品种都保持了小幅上涨的态势。
近期香港本地地产股表现抢眼，长实集团(01113)昨日盘后公布，向李嘉诚基金会收购4项基建资产的交易已于上周五(5月21日)完成，同时股份回购要约已于周四(27日)结束。接纳回购股东股份及注销后，李氏家族连同李嘉诚基金会持有的长实股份增加至45.6%。大股东联合持股近一半，加上其它跟风机构稳定持仓，股价当然坚挺。
另外，九龙仓集团(00004)表现也可圈可点，主要逻辑是即便公司出售其股票投资以偿还其所有净债务，公司仍将拥有414亿港元净现金，较非主要股东所持股票市值溢价40%。这类硬核个股之所以受到追捧，还有一个重要原因是恒指季检之后，香港本地股占恒指成份股权重上限从10%下调至8%，权重在不断降低，为了维持住市场地位，强力拉升是最好的方式。
另外美国参议院财政委员会提出推动电动汽车、清洁能源税收抵免的提案，其中关于电动汽车方面，主要更改为：1)取消了之前的车企累计销量20万辆后，需要在一年内退坡的限制。2)直到电动车占当年汽车总销量的50%后，退税补贴才会逐步退坡。3)单车补贴金额上限由7500美元上修至12500美元(在美国组装生产的电动车才有补贴)。美国已经在电动车领域发力。
另外，5月27日晚间，天赐材料表示，全资子公司与宁德时代(300750)签订物料供货框架协议，宁德时代将预付产品货款6.75亿元。公告显示，天赐材料子公司将向宁德时代供应预计六氟磷酸锂使用量为1.5万吨的对应数量电解液产品。宁德时代作为动力电池的巨头，大手笔的订单意味着对前景的看好。目前，新能源汽车已经形成国外和国内的共震，上游材料值得持续看好，赣锋锂业(01772)今天受到资金强力追捧。
美团-W(03690)首季收入同比增长120.9%至370.16亿元 ，餐饮外卖业务交易额同比增长99.6%至1427亿元，不过今天的表现并不理想，市场比较担心竞争对手“饿了么”打出补贴战，行业竞争转趋激烈。
另外，昨日笔者对芯片股的看法得到印证，因为消息并不能从根本上改变其低端的逻辑。
恒指短期升势无疑受阻，人民币双向波动是重要影响因素。
