文/万永强（智通财经研究中心总监）
计划总是赶不上变化，眼看恒指就要往上突破了，但几大变数导致盘面又变得复杂。
美联储发布4月FOMC议会议纪要出炉，尽管谈到美国经济仍然“远未实现”美联储最大化就业和物价稳定的双重目标，距离取得实质性进展还要一段时间。但市场更在意的是一些杂音：一些联储官员对于在“接下来几次会议”上讨论减码购债持开放态度。意思就是如果经济修复得不错，就会考虑退出QE。市场见风就是雨，先乱砸一通，不过，仔细分析，会议纪要是上个月的事情，对当前的情况并不完全吻合，还需要不断修正，比如说现在的非农数据并不理想。因此，美股砸下来之后后面又收回了不少。
美股的表现实际上对大盘的影响不大，今天冲击大的实际上是来自与国内的政策，高层会议再次点名大宗涨价，要求保障大宗商品供给，遏制其价格不合理上涨，努力防止向居民消费价格传导。近期政策持续对大宗商品形成压制，导致期货相关品种全线大跌，直接对相关股票带来压力。18日解盘也提到了这个风险，没想到连喘息的机会都没有，今天直接就被闷了。还有推波助澜的，今日，国泰君安证券研究所所长黄燕铭在一个论坛上表示：周期股最近表现非常火，但是我想说周期已经走到顶部。在双重打击之下，今天的周期类个股全线低开回软。连带海运类个股也被拖下来。
短期来看，大宗商品受到压制之后，资金对其热度会降低，负反馈之下行情难以顺利发动。中期来看，美元贬值是趋势，通胀是大主题，美国刺激计划大搞基建也还在路上。大的扰动因素是不确定美联储到底什么时候收水。
今天电子烟概念走势很强，有传闻中烟首款电子雾化烟小黄鱼即将问世，由铂德和云南中烟联合出品，A股天音控股(000829)为销售总代理。近期天音走势相当强劲。据艾媒咨询数据显示，中国电子烟市场规模从2013年的5.5亿元快速扩大至2020年的83.3亿元。虽然当前中国烟民规模世界排名第一，但电子烟渗透率仅为1%左右，较美国32%的渗透率依然有发展空间。如果上述传闻得到证实，意味着国家队正式入场。行业蛋糕做大，占据有利位置的思摩尔国际(06969)自然受益，同时，中烟香港(06055)属于正宗销售标的，而华宝国际(00336)附属华宝香精首季赚2.74亿人民币，长远看，部分资质齐全的公司可能将成为中烟的代工厂、与中烟长期在传统烟草合作的供应商如烟标、香精企业等产业链上下游伙伴有望受益于中烟的新型烟草布局。
上次解盘重点提到的山东墨龙(00568)再度狂飙22.4%，这个品种再度上涨已经脱离了其本身的属性，而变成了收购题材，就算是监管层发函，也阻止不了其上涨。因为已经是明牌了，股东收购势在必得，所以只能走加速。看样子是要停牌才能止住上涨势头。
近期汽车行业密集有消息刺激，拜登在讲话中称，汽车产业的未来是电动汽车，还表示，凭借2万亿“天量”基建计划中1740亿美元的电动车投资。大国都在争抢这个赛道，资本市场当然心领神会，今天资金明显在攻击龙头比亚迪(01211)和长城汽车(02333)。注意一下比亚迪后续还有碳交易的题材。而上游的动力电池这块逻辑也变得顺畅，赣锋锂业(01772)握有大量资源，各种提锂技术也完备，自然值得看好。
昨日币圈市场出现巨震，几乎所有虚拟货币都出现大幅下跌，具体就不展开，加上国家也发文：金融机构等不得用虚拟货币为产品和服务定价。虚拟货币虽然在监管之外，但在缺乏大场景支持的情况下，有个风吹草动就容易出问题。这类纯投机的品种确实非常恐怖，特别是加杠杆的投资者很容易爆仓。普通的投资者还是建议远离这类品种。或许这类品种还会有新的疯狂，但问题是能不能扛住下跌的爆仓。就像当年的天才里森，一场意外没能扛住就葬送了巴林银行。说到底，这类刺激的品种考验的是人性。
在各类事件的冲击之下，资金重新拥抱大而美的品种，因为这类品种有足够的安全垫，抗风险能力更强。连历来都被诟病的券商股都表现硬朗，侧面显示出资金的偏好。
只要美联储继续维持宽松政策，那么股市也不存在大幅往下的空间，跟随大机构的思路是稳妥的做法。