文/万永强(智通财经研究中心总监)
近期，迈为股份(300751.SZ)及冰轮环境(000811.SZ)获多家机构密集调研。
迈为股份(300751.SZ)有印刷、激光、真空三大核心技术，不断向光伏装备、OLED面板设备等泛半导体设备领域延伸布局。OLED业务未来有望成为公司下一个利润增长点，成长性显著。公司太阳能电池丝网印刷成套设备贡献最大，全年实现营收15.34亿，同比增长29.84%，且该公司丝网印刷成套设备收入增长速度较快。
冰轮环境(000811.SZ)是通用设备制造业龙头企业，致力于在气温控制领域为客户提供系统解决方案。其核心优势包括：1、制冷压缩机技术领先，全温差技术能力已覆盖;2、系统集成能力强，满足客户个性化设计需求；3、二氧化碳压缩机技术领先，渗透率有望持续提升。未来，公司盈利能力有望逐步改善。
迈为股份(300751.SZ)
迈为股份(300751.SZ)：近期获南方基金、新华基金、华夏基金、广发基金等机构密集调研。
基本面分析：公司是专业设备制造业龙头企业，有印刷、激光、真空三大核心技术，不断向光伏装备、OLED面板设备等泛半导体设备领域延伸布局。公司为光伏异质结(HJT)设备领先者，已实现HJT整线设备供应能力(设备价值量覆盖从PERC领域的25%上升至HJT领域的95%)，下游与通威、安徽华晟、阿特斯等客户合作顺利。目前拥有7家控股子公司，5家为公司在不同领域的研发平台。
作为丝网印刷设备龙头企业，公司具有外延拓展的技术、经验和服务优势，积累了高端装备的研发、制造等经验。公司掌握的高速高精度控制技术、高精度定位技术具有很强的迁移能力，在激光开槽、激光切割等需要高精度定位的设备中可以得到应用。公司凭借自身激光技术积累于2017年切入OLED面板设备市场并取得关键性的突破。2018年中标维信诺固AMOLED面板生产线激光项目，2020年，公司首台OLED面板激光设备已经客户正式验收，为公司踏足该行业迈出了关键的一步。OLED业务未来有望成为公司下一个利润增长点，成长性显著。
公司在原有丝网印刷设备的基础上完善改进了HJT丝网印刷设备，通过自主研发陆续突破核心工艺环节非晶硅薄膜沉积、TCO膜沉积所需的PECVD设备和PVD设备，并通过参股子公司吸收引进日本YAC的制绒清洗技术，从而实现了HJT电池设备的整线供应能力。目前，公司已获得来自华晟、阿特斯、以及四川通威的合同订单，HJT在手订单达5.9亿元，位居国内上市公司中第一名。
在HJT领域的设备已经历过多次迭代。2019年初，公司成立PECVD事业部，目前为止推出了包括试验机、量产机6代HJT专用PECVD，其中两代成功应用在产线上;2019年9月份，公司第一条异质结整线解决方案发往通威合肥;2020年4月，启动PVD项目;2020年8月，公司中标安徽宣城项目中的一条整线及另一条线的多台设备;2020年10月，公司在通威金堂项目中再次中标整线;同月，公司披露了向参股公司江苏启威星(持股30%)购买清洗制绒设备，标志着公司最后一道清洗制绒设备也已经通过合作的方式基本实现国产化。截至2021年1月，公司已签约客户4家，获取超1GW HJT整线设备订单，处于行业领先地位。
2021年2月10日，公司公告拟出资4500万元与鑫睿创投、同运仁和、鑫泽睿合作投设产业基金，出资比例为45%。此次投设产业基金，预计将投向迈为股份战略布局相关的产业链上下游，在原有的技术研发体系基础上，形成技术互补、市场互补，加速产业链延展布局。
2021年3月29日，华晟新能源官网发出新闻，其已正式投产的500MW量产线上的HJT电池片平均转换效率达到23.8%，最高效率达到24.39%。此次投产电池线采用了迈为股份的PVD设备、迈为股份的丝网印刷设备，并使用了迈为于2020年12月4日HJT2.0产品发布会上所发布的MES系统对全电池产线进行调度及智能优化。
年报显示，2020年实现收入22.85亿元，同比增长58.96%，实现归属于上市公司股东的净利润3.94亿元，同比增长59.34%，扣非后盈利同比增长48.72%。公司同时公告，拟向全体股东每10股派发红利15元(含税)，以资本公积金向全体股东每10股转增8股。
公司太阳能电池丝网印刷成套设备贡献最大，全年实现营收15.34亿，同比增长29.84%;单机实现营收6.18亿，同比增长224.59%;配件及其他实现营收1.33亿，同比增长102.73%。公司丝网印刷成套设备收入快速增长，一方面，由于公司产品的突出性能和持续技术进步契合了下游客户节约成本的诉求，满足了客户的迫切需求，另一方面，公司产品持续的更新迭代促进下游客户端对丝网印刷设备更新的需求增加。
冰轮环境(000811.SZ)
冰轮环境(000811.SZ):近期获工银瑞信基金、兴业证券、民生证券、上海盘京投资管理中心等机构调研。
基本面分析：公司是通用设备制造业龙头企业，致力于在气温控制领域为客户提供系统解决方案，公司业务以温差控制分类可分为：低温、中温与高温。低温业务：主要包括农副产品的冷冻冷藏以及冷链物流的建设，中温业务：主要包括大型建筑内部的中央空调，高温业务：主要包括节能环保的集中供暖。目前公司产品的可拓展应用场景包括：1、冷链运输，2、氢能产业的应用，3、多晶硅制造过程中的应用等。公司在行业内拥有全温差领域领先技术，公司的冷链可用于医药运输。
公司的核心优势包括：1、制冷压缩机技术领先，全温差的技术能力已经覆盖，从低温到高温产品线较为完善;2、系统集成能力强，服务的客户行业分散，对客户个性化设计能力构成公司在这个行业足够的壁垒;3、二氧化碳压缩机技术领先，渗透率有望持续提升。此外，公司在绿色工质制冷系统商业化应用、城市集中供热余热回收市场处于行业领先地位，占有较高份额。
2020年，公司完成了无油螺杆压缩机关键技术、全系列双级离心机全面替代单级系列产品、高效无烟锅炉、高效过冷水动态冰浆机组、石化行业工艺蒸发冷、加氢站隔膜压缩机等战略产品研发，中标国家工信部绿色制造系统解决方案供应商第10包绿色关键工艺系统集成应用-食品节能改造，获认定山东省“十强”产业集群领军企业和服务型制造‘1+N’示范企业，子公司烟台冰轮智能机械科技有限公司入榜2020中国标杆智能工厂。子公司山东神舟制冷设备有限公司“NH3/CO2复叠制冷压缩机组“、烟台冰轮节能科技有限公司”DISU高效动态冰(浆)水生成机组“以及烟台冰轮智能机械科技有限公司“基于3D打印的全流程智能铸造集成系统“三项产品入选2020年度山东省首台(套)技术装备名单。
2020年公司注册成立的山东冰轮海卓氢能技术研究院有限公司实现合并报表，公司积极布局氢能产业，目前已有产品氢液化压缩机、氢气压缩机、加氢站隔膜压缩机、氢燃料车用空压机和氢气循环泵。国内氢燃料的运输和储存，把氢液化，液化后体积大幅降低后运输，目前公司氢能产业产品大部分仍处于成品测试阶段，未来放量可以期待。
参股公司IPO注册申请获受理。密封科技首次公开发行股票的注册申请获证监会同意。截至公告日，公司持有密封科技331.6万股股份，占其总股本的3.02%。
公司2020年实现营收40.4亿元，同比增长5.8%;归母净利润2.2亿元;EPS为0.30元。公司2020年Q4单季度实现营收12.3亿元，同比增长6.5%，归母净利润0.5亿元。公司2020年气温控制设备及系统销量和生产量都约为1.2万台，同比分别增长9.9%和10.3%。拟向全体股东每10股派发现金红利0.5元(含税)。
4月12日晚间披露2021年一季度业绩预告，预计2021年一季度归属于上市公司股东的净利润4600万元-6000万元，上年同期亏损1400万元，同比扭亏，基本每股收益0.06元-0.08元。
公司盈利能力有望逐步改善，主要原因包括：1)原材料价格的上涨最终会由供需和政策调整回合理的区间内;2)高景气度可以传导部分成本上升的影响;3)规模效应。公司传统低温冷冻设备、中央空调设备和节能制热设备优势明显，盈利能力稳定性较强，积极布局氢能产业产品和CO2压缩机组等领域，新业务拓展可以期待。
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