摩根大通发表研究报告表示，内地发展商2014年开始在港投非住宅地，2015年投小型地、2016年投中型地，到今年投得“地王”，显示其在港投地活动愈趋活跃。当中不少是首次进入香港楼市，以致其投地造价远高于市场预期，令市场增添变量。
该行预计，由于内地一线城市土地供应减少，未来一至两年，愈来愈多内地发展商将在港积极投地。
小摩称，与内地投资组合相比，预计香港的投资不会是内地发展商的重要投资，否则，将会带来负面影响。该行又称，除中国海外(00688) 在香港有多年经验之外，其他内地发展商于香港这个高度发展的市场中缺乏经验，风险相对较高。
小摩将合景泰富(01813) 评级由“增持”降至“中性”，目标价由6.1港元降至5.3港元，以反映因其在香港新的投资稀释资产净值(占总资产净值约10%)，令风险增加;该行续称，即使鸭(月利)洲项目可较中海外同区南区-左岸价格高出40%，实用呎价达3.8万元，仍然会稀释其资产净值。
内房股中，小摩首选万科企业(02202) 、龙湖地产(00960)、碧桂园(02007)及中国金茂(00817)。
