瑞银:广汽集团02238)SUV销量胜预期 升目标价至16港元

26045 2月22日
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梁晨茜

瑞银发表报告表示,调高对广汽集团(02238)2017及2018年盈利预测各14%及19%,分别至93亿及107亿元人民币,以反映SUV的销量胜预期、与丰田合营有更多新产品,认为市场并未完全反映其盈利表现预期。该行重申对广汽“买入”投资评级,目标价由12港元升至16港元,此相当预测今年市盈率10.4倍,而此前则予其市盈率8.5倍估值。

该行预期,广汽旗下“传奇”今年将继续带盈利增长147%至34亿元人民币,于1月份GS8及GS4的销量分别达9000辆及3.4万辆,较预期为优,当中受惠政府取消一孩政策后,家庭置换7人车的需求增加,而7人车板块的竞争较低等。

瑞银表示,预期广汽本田合营今年纯利可增49%至48亿元人民币,主因高端SUV的销量增所致;而广汽FCA今年盈利则可达12亿元人民币,按年升3.39倍;但广汽丰田表现较弱,只有54亿元人民币,按年跌4%,主因新型号有限。


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