本文转自微信公号“地产加把劲”，作者：竺劲
事件
永升（01995）发布正面盈利预告，预期本集团截至2020年12月31日止年度的未经审核综合纯利及本公司拥有人应占溢利将较2019年同期均按年增加超过65%。纯利增加乃主要由于：(i)本集团在管物业建筑面积增加;(ii)自社区增值服务及向非业主提供的增值服务产生的收入增加;及(iii)新收购附属公司所带来的财务影响。
简评
业绩高速增长，在管面积接近1亿平。公司预计2020年归母净利润较上年增长65%以上，符合我们的预期。公司业绩实现高速增长的主要原因在于：1、在管面积实现较快增长。根据克而瑞统计数据，公司2020年末在管面积9968万方，较2019年末增长52.9%;2、社区增值服务和非业主增值服务实现较快增长。公司采取跟随旭辉拓展的战略，因此主要服务项目位于一二线及强三线城市，“平台+生态”社区增值服务具备广阔空间。3、公司于2019年9月斥资4.62亿元完成了对青岛雅园55%股权的收购，2020年4月又斥资4570万元收购江苏香江51%股权扩大了公建类物业管理面积，收并购带来部分业绩贡献。
母公司旭辉（00884）的平稳发展为公司快速成长奠定基础。旭辉2020年全年实现销售金额2310亿元，实现销售面积1538.5万方，分别同比增长15.2%、27.8%，实现平稳增长。截至2020年中期末，旭辉土地储备面积5270万方，可供未来4.45年销售，是公司2020年中在管面积的0.68倍，一定程度上保障公司未来的发展。此外，公司还受益于旭辉的全国化外拓与优秀的合作基因，旭辉与山东银盛泰、彰泰物业、华熙国际的合作背后，公司也皆拓展了相关物业标的，在管规模得以稳定扩大。
