麦格理:煤价预期走强 上调中国神华(01088)目标价至16.92港元

61554 2月5日
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曹柳萍 智通财经资讯编辑

麦格理发表研究报告表示,将中国神华(01088)目标价由12.75港元升至16.92港元,升幅为32.7%,以反映预期煤价上升。同时上调其投资评级,由“逊于大市”升至“中性”。

麦格理表示,中国神华负债率低及拥有采煤成本优势,所以是质素良好的公司。不过,比较之下,该行认为在煤价复苏下,由于中国神华的业务模式较分散,投资吸引力低于同行,而盈利复苏也较同行少。

麦格理分析,于2017至2018年,每当煤价改变1%,中国神华的盈利预测只会改变2%,而兖州煤业(01171)及中煤能源(01898)为3至6%,因此明显低于同行。


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