本文由“信诚证券”供稿，作者为信诚证券分析师陈伯豪，文中观点不代表智通财经观点。
新纽科技(09600)为IT解决方案提供商，主要专注于为金融机构提供以软件驱动的传统型解决方案
招股日期︰12月21日至24日
上市日期︰1月6日
独家保荐人︰未来金融
收款行︰星展银行(香港)
发售2亿股，90%配售，10%公开发售，另有15%超额配股权
每股招股价为3.06元至4.36元，集资最多8.72亿元，上市开支约7,760万人民币
按每手800股，入场费3,523.14元
以上限价4.36元计算，市值约34.48亿元(以19年经调整纯利约3,826万人民币计算，市盈率约81倍)
截至20年6月底 ，平均资产净值约1.69亿人民币
公开发售分为甲组(500万或以下申请人)、乙组(500万以上申请人)
业务︰
17至19年收入分别为2,106万人民币、1.2亿人民币、1.48亿人民币，20年首六个月收入为5,875万人民币
17至19年毛利分别为887万人民币、5,778万人民币、7,315万人民币，20年首六个月毛利为2,454万人民币
17至19年纯利分别为153万人民币、3,112万人民币、3,311万人民币，20年首六个月纯利为305万人民币
17至19年经调整纯利分别为153万人民币、3,112万人民币、3,826万人民币，20年首六个月经调整纯利为1,127万人民币(若不涉及上市开支)
公司为金融机构提供全面的解决方案(如BEAI平台、记账式柜台债系统、分佈式交易平台及RPA解决方案)，以帮助完善其金融服务、数据管理、安全管理及运营管理，并使金融机构能够在新业务场景中为其客户提供更好的服务及适应不断变化的监管要求
截至20年3月底，公司已在九家银行实施记账式柜台债系统，占截至同日中国聘请相关系统第三方提供商的合共17家银行的52.9%
公司客户主要包括中国的银行、信托公司、资产管理公司等金融机构以及医院等医疗机构，其他客户亦包括系统集成商，其购买公司以软件驱动的解决方案以与其解决方案进行整合，来自五大客户占去年收入52%，而来自最大客户则占16%
在进行重组之前，公司透过一家于11年8月在中国成立的有限责任公司北京新纽经营业务。于16年12月，公司控股股东、董事会主席、执行董事兼首席执行官翟曙春先生收购北京新纽的全部股权，成为其唯一股东
集资所得其中约80%用于在上市后五年内开发新解决方案及升级现有解决方案，方法为吸引及留住高素质技术人员、扩大公司的办公室、购买软件产品及设备以及斥资与业内专家及机构合作;约10%用于加大我们的销售及营销力度;约10%用作营运资金及其他一般企业用途
首次公开发售前进行融资︰
于18年4月至19年11月曾进行多轮融资，当时发售价较中间价折让约94.25 %至57.51 %，并无设立禁售期(除袁宇凯先生外)，其中前期投资者包括前控股股东袁宇凯先生、独立第三方柏红女士、独立第三方王伟斌先生、独立第三方黄舒敏女士、独立第三方鲍洪涛先生
基石投资者︰
引入两名基石投资者，包括弘毅资本认购4,850万人民币、民生加银认购3,000万人民币，合共认购7,850万人民币，按中间价计算，约占发售股份12.32%，设6个月禁售期
上市后主要股东架构︰
主席翟先生持股40.95%
前控股股东袁宇凯先生持股27.3%
前期投资者持股6.75%
公众持股25%
简评︰
新纽科技为IT解决方案提供商，主要专注于为金融机构提供以软件驱动的传统型解决方案
以上限价4.36元计算，市值约34.48亿元，以19年经调整纯利约3,826万人民币计算，市盈率约81倍
引入两名基石投资者，包括弘毅资本及民生加银，按中间价计算，合共认购约12.32%发售股份，设6个月禁售期
（编辑：张金亮）
