大和发表报告表示,互太纺织(01382) 现价为3年以来新低,是吸引的入市时机,因预期2018-2019年股息率可稳定在8%以上,重申“跑赢大市”评级。目标价相应由11.3港元下调至10港元。
该行下调2017-2019年收入预测10%-18%,因来自美国大众客户的订单较疲弱,但基于预期产品结构改善,及利用率提升,利润扩张有望抵销收入下跌,2017-2019年盈测仅调低7.7%、13.2%及16.5%。
该行称,虽然公司下半年订单表现似乎不及预期,但该行仍然对其有信息,鉴于来自优衣库(Uniqlo)及Victoria’s Secret旗下L Brands高质素客户的订单强劲,相当于整体三分之二的销售。
该行续称,尽管优衣库上半年销量按年升4%,亦被日圆贬值及均价下跌所抵销,不过,该行认为2018年优衣库订单增长将加快,主要由于冬季较早来临,保暖衣Heattech面料有补货需求。