交银国际:维持中银航空租赁(02588)“买入”评级 降目标价至67.36元

10105 11月3日
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文文 智通财经资讯编辑。

智通财经APP获悉,交银国际发表报告,将中银航空租赁(02588)目标价从85.6元降至67.36元,维持“买入”评级。

截至2020年第3季,公司总共180架飞机订单中, 有148架A320NEO和737 MAX。

报告认为,由于航空公司疫情后对更小型和高效率的飞机需求有所增长,因此A320NEO和737 MAX这类新技术窄体机需求在2021-22年或会更高,估值也较坚挺。虽然2020年有较多新交付飞机被取消,但截至第3季,公司通过售后租回增加了75 架飞机,预计在融资渠道收窄下,航空公司为获取额外流动性,对售后租回需求将维持强劲。

报告还指出,2021年疫情影响、737 MAX复飞时间、2021年额外飞机回收仍有不确定性,然而一旦航空公司出现复苏迹象,公司仍有可能在2021年从新订单需求激增中获利。


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