本文来自“东吴证券(国际)”，文中观点不代表智通财经观点。
蚂蚁集团(06688)最快2021年6月纳入恒指。一般来说，股份需要上市24个月才能成为恒指成份股。可是如果股份市值庞大，处于港股排名前列的话，便可以快速纳入恒指。蚂蚁集团AH股总市值合计为2.43万亿港元，其中H股的市值为5,598亿港元，于港股排名第8位，仅次于腾讯、美团、建行、中移动、友邦、汇控、阿里巴巴。若上市后股价升幅显著，市值能达到港股前5位的话，只需要上市满3个月便可成为恒指成份股；若于港股市值排名6至15位的话，则需要上市满6个月才可。因此，我们估计公司最快2021年6月、最迟9月可正式成为恒指成份股。考虑到蚂蚁集团并不是「同股不同权」公司，上市后的市值、成交量介乎阿里巴巴及中国平安H股的规模，一旦纳入它的权重估计约5%，金融及地产股权重将会被进一步削减。
最快11月16日收市后调入国企指数、恒生科技指数以及港股通。由于公司市值巨大，加上属于AH股，所以预计会于上市翌日，即11月6日(五)获恒指公司宣布调入国企指数、恒生综合大型股指数，以及恒生科技指数，并于11月16日收市后获纳入，翌日正式生效。预计蚂蚁集团会于同日获调入沪、深港通目标，并于11月17日起开始交易。虽然公司也在科创板上市，合资格的内地投资者可直接买卖它的A股，但我们相信其H股的股份流通量会较佳，特别对机构投资者而言，通过港股通交易该股仍具有吸引力。另一方面，MSCI早前公布考虑将蚂蚁集团纳入快车道，最快上市后10个交易日便可将其H股纳入MSCI中国指数，这将吸引所追踪的基金买入，进一步刺激上市初期H股的成交量。
十大金股组合年初至今总回报净额为35.5%。今年首10个月，恒指及国指的总回报净额为-9.8%及-9.4%，因此组合暂时领先45.3及44.9个百分点。单计10月组合总回报净额上升3.2百分点，落后同期恒指上升4.6百分点。上月组合内表现最佳的股份主要是受惠蚂蚁集团高估值上市的科技股，依次为腾讯(00700)、小米(01810)及阿里巴巴(09988)，分别上涨15.5%、7.3%及6.4%；表现最差的为维达国际(03331)、东方航空(00670)及恒安(01044)，分别下跌19.3%、6.9%及4.4%。
组合换入中国燃气(00384)、赣锋锂业(01772)，换出维达国际(03331)、海尔电器(01169)。中国燃气的天然气销量增速正加快，6-7 月份天然气销售量回升到同比10%左右的增速，8 月份接近15%。21财年上半年天然气销售量将增长大约10%，全年将实现15%的同比增速。由于价格保持稳定，同时成本因加大进口液化天然气而降低，所以预计21财年售气毛差或增加0.01元/立方米，推动公司利润增长。
赣锋锂业受惠下游电动车高景气，支持公司生产的氢氧化锂、碳酸锂等产品需求强劲。公司有效产能使用率高达89.9%/99.4%/89.7%，接近有效产能上限。新5万吨电池级氢氧化锂生产线计划于今年年底前投产，有助推动其销量增长。加上锂化工产品价格近月出现回暖迹象，量价齐升下有望增厚公司利润。另一方面，公司的电池业务受惠真无线耳机需求爆发式增长，成为另一收入增长动力。
(编辑：李国坚)
