智通财经APP获悉，法巴发表报告表示，更新对正计划于香港及上海作双重上市的蚂蚁集团估值预期为2.45万亿港元(或3160亿美元)，按现金流方式估算，相当于2021年及2022年预期市盈率各53倍及45倍，市盈率较高。该行相信公司目前处于变现期的初始阶段，对比媒体于9月21日曾引述消息称，蚂蚁集团估值为2500亿美元(约1.95万亿港元)。
该行相信，蚂蚁集团基于其业务具有宽广的护城河，且可以预计其资本回报率(ROIC)将在未来20年内广泛超越其加权平均资金成本(WACC)。
该行预计，公司可借网络效应，使客户的销售受益于网络规模扩大，而蚂蚁金服以支付宝移动支付服务而闻名，按收入计算，它已为中国最大的数字金融服务提供商。截至今年6月，支付宝拥有超过7.11亿的月活跃用户和8000万商户的支付宝网络。
该行表示，蚂蚁集团所构建的金融科技平台服务业务板块中三大支柱的收入，已占蚂蚁集团去年总收入的56%，该行预计此三大支柱，有助推动公司未来十年收入复合年均增长达21%，以及经营利润复合年均增长率达到26%。
