文/万永强(智通财经研究中心总监)
恒指周五(7月17日)小幅企稳，早盘高开高走，随后以震荡为主，截至收盘，恒指涨0.47%，报25089.2点，成交金额1295.3亿港元。
经过昨日的大跌之后，港股在半年线位置总算是稳了一下，不过这个力度就很一般了，无论从萎缩的成交量还是热点都不够强。
看下A股走势就更加明显，早段在10:30冲出了高点之后便一路下行，尾市尽管拉红也是比较犹豫，看不到那种气势如虹收复失地的感觉。
最近的市场被降温降过头了，所谓矫枉过正，眼下，四大报又在集体力挺股市，如中国证券报：看清三大现象，A股中长期行情不悲观;上海证券报：千亿资金正等着建仓;证券日报：短期大跌不改中长期趋势，新入市时机浮现;证券时报：基本面不支持A股持续大跌。这样忽左忽右反而弄得市场不伦不类。
市场本身有其规律，过多的干预反而成为了新的不稳定因素。实际上，现在的基本面并没有那么差，如在流动性方面，7月17日上午，央妈再度出手，公开市场逆回购操作注入资金超2000亿，为市场送出定心丸。再从资金面来看，千亿权益基金等待建仓、私募备案新产品火爆、外资买入中国资产持续不减。
但股市能否上涨并不是看表面，其涉及的东西非常多，况且，还有诸多隐性的东西在后面，市场的走势就表明了一切。
市场走势不强的重要因素是人气板块券商股集体出现下跌，昔日的龙头光大证券(06178)今天反而成为了拖累大盘的空头主力。之所以这个板块杀伤力较大，因为券商股是行情的晴雨表，走弱的话代表对未来行情的不乐观。
但券商股是不是后市就没戏了呢？智通财经认为并不能下这个结论，先来看下跌的逻辑，主要还是涨多了之后的补跌，而前面大盘调整券商股其实调得不多，拿光大证券来说，经常还有拉高的动作，显示有相当多的资金对其是看好的，而正因为过度看好，才导致其调整很不充分，这是一种很糟糕的局面，因为都在车上筹码就很难松动，往上的压力重重，主力只能通过往下杀跌来释放筹码减轻压力。
有意思的是外资大行发表了看空券商的言论，配合得不错。未来的行情依然需要券商来充当主力，退一步来说，即便券商股要出货，那也不是一次就能出清的，怎么样也会搞出一个双头来出货。不过最好是在底部调整充分一点，那么未来的行情才能更持久有力。
再来看中芯国际(00981)，今天中规中矩，走势符合昨日智通财经的判断，就是需要沉淀一下。A股中芯国际(688981)则是继续调整，目前价差已经比较大，为了缩小这种差距，比较可能的运行方式就是A股往下靠，港股则以横盘震荡为主。考虑到台积电方面的断供，对华为产业链的影响，手机这条线估计近期都不会太理想。
在券商、科技都没有起色的情况下，市场自然转向消费这块。消息面，商务部等7部门联合印发《关于开展小店经济推进行动的通知》，宣布今年起开展小店经济推进行动。《通知》明确，至2025年，全国将形成人气旺、“烟火气”浓的小店集聚区1000个，达到“百城千区亿店”目标。
对此，直接受益的就是中国有赞(08083)飙涨超21%创新高;微盟集团(02013)涨11.26%。微盟集团近期获贝莱德增持2307.7万股，每股作价11.0628港元，涉资约2.55亿港元。目前调整到位，可重点关注。其它受益家电类：海尔电器(01169)、昨日提到的创维集团(00751)、JS环球(01691)都有动作。
暑期消费概念悄然来临：
一，昨日点评的影视类今天发力，如阿里影业(01060)、猫眼娱乐(01896)，华谊腾讯(00419)因为获得董事大幅增持也被追捧。还有影视制作的数字王国(00547)。接下来结合暑期大片的陆续上映，相关受益品种仍有空间。旅游业也迎来旺季，如香港中旅(00308)，另外同程艺龙(00780)也值得关注。
二是教育类：中教控股(00839)涨10.94%、中国东方教育(00667)、新高教集团(02001)、希望教育(01765)、睿见教育(06068)、新东方在线(01797)集体上涨。暑期招生旺季来临继续催化。
三是游戏类，智通七月金股IGG(00799)涨9.22%、心动公司(02400)、中手游(00302)跟涨。腾讯控股(00700)6月继续称霸全球手游收入榜单。暑期对游戏股也是旺季。
四是啤酒类，华润啤酒(00291)今天破顶，青岛啤酒(00168)继续走趋势。
当前公共卫生事件不断发酵，医药股是智通财经反复强调的品种，龙头复星医药(02196)依然强势，智通七月金股威高股份(01066)、康龙化成(03759)继续稳健走趋势，基本不受大盘影响。维亚生物(01873)配售所得款项净额的70%将用于业务发展与扩张，主要用于投资及收购下游业务，包括大小分子CDMO 等。调整充分迎来好的买点。另外值得关注的品种有前期提到的抗洪龙头中国联塑(02128)及景气度高的光伏类福莱特玻璃(06865)。
恒指在半年线缩量收出十字星，总体还处于观望态势，重点观察周末的消息面情况。
