花旗发表研报表示,中石油(00857) 门站天然气价格在第三季意外地按季下降11%。该行对中石油维持谨慎看法,评级“卖出”,目标价4.4元。
该行认为,由于市场供应过剩继续拖累价格,即使冬季内地气价提升,对中石油的利好影响也有限。预计全年平均价格接近原预测水平,即每立方米1.35元人民币。
该行称,假设油价上升(布兰特期油约每桶60美元),相信可支撑国内气价,估计明年气价升至每立方米1.47元人民币,因此该行对中石油的2017年盈测高出市场28%。此外,该行认为明年内地将加大进口天然气,不利中石油于内地提取天然气的业务,加上股份目前市盈率约为14.2倍,高于历来平均水平。