本文源自“见闻VIP”。
“新债王”冈拉克(Jeffrey Gundlach)认为,与卫生事件相关的“财政爆炸”最终将导致美元贬值,而投资者对此风险的重视程度不足。
长期以来,人们一直认为“双赤字”(财政赤字与经常项目赤字)对美元是不利的。但冈拉克表示,美元崩溃很容易导致美国的金融主导地位“逐渐消失”。
作为DoubleLine Capital首席执行官,冈拉克表示,虽然这种情况不迫在眉睫,但由于美元对其他货币的价值受到预算和贸易赤字增长的极大影响,美元有可能开始逆转为大幅下跌的趋势。
由于卫生事件危机对全球增长的影响,美国贸易赤字有所下降,但同样的因素也使该国财政赤字激增。
他说:“美国的政策、尤其是美联储的政策使欧洲央行和其他中央银行的政策相形见绌。在财政爆炸方面,我们确实承担了重担。”
此外,他表示,美股在二季度的创纪录反弹表现实际上是由六家科技公司(Facebook、亚马逊、微软、奈飞、苹果和谷歌母公司Alphabet)驱动的。要是剔除这六家公司,美国股市就没有盈利增长。美股过去五年没有盈利增长。如果将它们剔除,那就什么也没有了。”
他预计美股市场的盈利水平与2016年相当,彼时市场水平较目前低三分之一。他补充说:“因此,基本面与市场交易的方式完全不同步。”
(编辑:宇硕)