本文转自微信公众号“涛哥讲新股”，作者：深圳黄晓明。
公司简介
MBV International Limited(01957)总部位于马来西亚南部地区新山市，主要于马来西亚及新加坡从事采购、批发、供应及营销可印花服装及礼品产品。根据Frost&Sullivan报告，我们于2018年就收益而言为马来西亚最大的可印花服装供应商，拥有约25.0%的市场份额。我们销售T恤衫、制服、夹克以及其他(包括其他休闲装及配件)等众多可印花服装产品组合，尺寸、颜色及款式多样，主要以“空白”或未经装饰的形式出现，没有印记或装饰，客户可用设计及标志装饰我们的产品从而销售予各类消费者。
发行概况
股份代码：01957
招股时间：2020-06-18～2020-06-24 12:00
公布结果：2020-07-07
上市日期：2020-07-08
计息日：13天
入场费：2222.17元(2500股/手)
市值：5.28亿
市盈率：13.82倍
发售价：0.8~0.88港元
香港发售股份数目：1570万股(回拨至30%的话甲乙组各9420手，有超额配售权)
预计1手中签率30%
点评：综合评分5.93分(为各明细项算术平均值)
1. 市值很小，估值不算高;
2. 基本有点难看，行业没意思，计息日很长;
3. 二进宫，没有想象空间;
4. 值博率很低，最多现金抽1手玩下。
1、估计会以下限发行，市值5亿，不能再低的那种;7分
2、以2019年净利润计算，发行市盈率13.82倍，如果把上市开支计入净利润的话，估值10.96倍，传统行业也只有这个估值;6.5分
1港元兑0.52令吉
3、这是个二进宫的票，是南华保荐的，虽然之前南华保荐的项目表现比较惊艳，但是大家还是要小心，二次招股一般会老老实实，不要指望出黑马。5.5分
4、马来西亚可印花服装市场预计于未来五年继续增长，到2023年达约767.2百万令吉，2019年至2023年的复合年增长率约为5.1%。MBV目前已经占了20%的市场规模，就是兼并所有竞争对手，市场也就15亿港元那么大，行业天花板太低。5分
5、收入绝大部分来自于可印花服装，礼品业务近几年有些起色，但目前还不是公司的重点，公司营业收入复合年增长率只有6%;6分
6、集团的毛利主要来自销售可印花服装，最近4年毛利率分别为29.6%、29.4%、30.4%及30.3%。然而产品平均售价有下跌趋势，没看明白毛利率为什么是增长的。6.5分
7、募集资金主要用于收购仓库，新增办事处及升级信息系统，用于扩建生产线的资金比较少，大概率公司未来的业绩也没什么看头;5分
（编辑：郑雅郡）
