本文来源微信公众号“英为财情Investing.com”，作者莫宁。原标题《姗姗来迟的HBO
Max，能撼动奈飞(NFLX.US)的流媒体王者地位吗?》。
从周三起，流媒体视频这个赛道又变得更拥挤了一点。
美国电信巨头AT&T(T.US)将于5月27日推出新流媒体服务HBO Max。为了“迎接”它的到来，奈飞(NFLX.US)也创下了近10个月以来的最长连跌纪录。
作为奈飞和迪士尼 (DIS.US)Disney+的最新对手，HBO Max有什么看点?
AT&T的未来，押在了HBO Max上
站在AT&T的角度来看，HBO Max将是衡量这个电信巨头两年前以854亿美元天价收购时代华纳的这笔交易到底值不值的标准。在收购完成之后，AT&T资深的高管约翰·斯坦基(John Stankey)拆分了这个新收购资产的部门，创建了华纳媒体，并着手准备推出流媒体服务HBO Max。
在流媒体这条赛道上，HBO Max可谓是姗姗来迟，是继Disney+、苹果Apple TV+、康卡斯特Peacock以及Quibi之后，最后一个登场的选手。至此，重量级选手均已亮相完毕。
AT&T的转型很大程度上要看HBO Max的表现，就像迪士尼的未来也系在Disney+身上一样。这也是为什么AT&T计划未来几年内在HBO Max投入超过45亿美元。AT&T希望，这项流媒体服务最终将能产生数十亿美元的年度利润。
HBO Max有其优势所在。熟悉美剧的观众对HBO并不陌生，毕竟“HBO出品、必属精品”。《权力的游戏》、《副总统》、《西部世界》、《瑞克和莫蒂》等大热剧集就是HBO家的;除此之外，经典情景喜剧《老友记》和《生活大爆炸》都将登陆HBO Max;还有华纳兄弟的约2000部电影，包括《哈利波特》系列和《蝙蝠侠》、《超人》、《神奇女侠》等DC超英电影。
值得一提的是，华纳媒体耗资逾4亿美元买来的《老友记》，在奈飞平台上下架之前，是后者播放时长最高的两大剧集之一。
AT&T希望，到2025年，HBO Max能在全球拥有7500万至9000万的订阅用户。作为对比，奈飞在全球拥有1.83亿美元名订阅用户，其中6300万在美国;迪士尼上线Disney+仅仅五个月，订阅用户就突破了5000万。
新剧搁置、定价不低，HBO Max开局不妙?
HBO Max压力不小。尤其是卫生事件时代。
原本备受关注的《老友记》重聚版、《绯闻女孩》重启版、《正义联盟》《闪灵》衍生剧等项目因为卫生事件原因而搁置。这也意味着，上线之初HBO Max用户所能收看的将是10000小时左右的库存内容。据自媒体《新剧观察》，除了《老友记》的独家播放权，包含在10000小时内的绝大部分库存内容，都可以在HBO Max之外的流媒体平台上收看。
更为让人担忧的一个问题在于HBO Max的定价——每月15美元。相比之下，奈飞的基本套餐是9美元，Disney+收费7美元。早在卫生事件爆发之前，行业分析师便认为HBO Max这个定价并不合理。
全球研究咨询公司Kantar的一项研究显示，现在许多用户正打算取消其HBO帐户，主要考虑是费用高昂。而在卫生事件打击家庭预算的背景下，这个定价还有竞争力吗?
此外，包括康卡斯特 (CMCSA.US)、亚马逊 (AMZN.US)、Roku Inc (ROKU.US)等一些大型聚合流媒体平台还没有同意要提供HBO Max，这也有可能会限制后者吸引大量订阅用户的能力。
在竞争对手纷纷叫嚣着入局之际，奈飞似乎还淡定得很。即便在Disney+强势扩张的一季度，奈飞在全球仍有1577万的新增用户，创下历史新高，令订阅用户总数达到1.83亿。虽然在美国本土竞争激烈，但奈飞在国际市场的先发优势，似乎并不是其他参与者能够轻松追赶的。
但无论如何，现在所有竞争对手都到齐了。比赛正式开始。（编辑：刘瑞）
