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高盛自年初以来一直相当看好黄金，并在5月14日重申了这一立场。高盛3月份预测，未来12个月金价将升至每盎司1800美元。研究机构Orchid Research看好白银5月份的行情，因为其还有更多的上涨空间。因为三个原因，该机构认为白银二季度表现有望好于黄金。
黄金仍是高盛的最爱
5月14日有消息称，高盛继续重申其看好黄金的前景。该公司大宗商品全球主管Jeffrey Currie在接受采访时表示，黄金是他最喜欢交易的大宗商品。他认为仍有很多理由持有黄金。最重要的是，市场仍能看到所有刺激措施的贬值效应。
Jeffrey Currie的最新言论并不令人意外，因为高盛自年初以来一直相当看好黄金。随着世界各国政府和央行向金融市场注入大量流动性，以保护受到遭卫生事件重创的全球经济，这种积极情绪得到了放大。
今年3月份，随着美联储将利率下调至接近零的水平，并推出无限制的量化宽松措施，高盛将黄金描述为“投资者最后能指望的资产”。
分析师们在3月份的报告中称，他们预计未来12个月金价将升至每盎司1800美元。 尽管美联储已承诺竭尽所能支撑经济，但美联储主席鲍威尔在5月13日宣布排除负利率。 尽管鲍威尔的言论造成了金价的一些波动，但市场已经恢复。随着避险投资者对黄金的兴趣升温，黄金价格目前交投于1732美元附近，接近三周的高点。
机构预测，白银二季度表现或好于黄金
研究机构Orchid Research表示看好白银行情，因为其还有更多的上涨空间，二季度表现或好于黄金。
今年第一季度，白银的表现不如黄金，但已经开始出现强劲反弹。进入5月份后，现货白银的表现甚至超过现货黄金。现货白银自5月初以来上涨了6.7%，而现货黄金仅上涨了2.5%。
Orchid Research表示：“在短期内，我们继续看好白银胜过黄金，至少有三个原因。首先，以历史标准衡量，白银价格相对较低。其次，白银的仓位更清晰(没有黄金那么拥挤）。第三，经济的重新开放可能会导致工业活动的反弹。考虑到每年50%的白银供应是由工业部门消耗的，因此我们预测白银的消费会出现回升。”
Orchid Research特别关注了白银和美国实际利率之间的关系，并将其与黄金进行了对比。该公司表示：“在我们的研究中，白银对短期美国实际利率(例如5年期美国TIPS收益率)的反应要大于对长期利率(例如30年期美国TIPS收益率)的反应。”
此外，就白银的投机仓位而言，仍有很大的买入空间。 根据CFTC的数据，在截至5月5日的一周内，投机者在COMEX白银的净多头头寸减少了403吨，净多头头寸仅为未平仓头寸的17%，明显低于57%的历史高点。”这表明仓位很轻，意味着一旦市场情绪转为正面，投机买盘还有很大的空间。
Orchid Research补充称，预计市场对白银ETF的需求将在第二季度上升，这将对白银价格产生积极影响。
(编辑：李国坚)
