交银国际:上调腾讯(00700)目标价至493港元 维持“买入”评级

15950 5月14日
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郑雅郡

智通财经APP获悉,交银国际发表报告,将腾讯(00700)目标价由466港元上调5.8%至493港元,维持“买入”评级。

该行表示,受惠于手游业务强劲,腾讯首财季业绩均胜该行预期7%及市场预期6%,收入同比增长加速至26%,为1081亿元人民币,按非通用会计准则(non-GAAP)计每股盈利同比升29%至2.82元人民币,高于该行预期15%及市场预期10%。

该行称,公司手机游戏收入同比增长64%,《部落冲突》(Clash of Clans)表现胜预期;金融科技/云收入下降12%,符合预期;财富管理的补贴减低和贷款规模增长使毛利率保持稳定;广告收入表现稳定,同比升增长32%,胜行业2%,主要是由于微信朋友圈和移动网络广告;加上由于公共卫生事件期间对直播的负面影响,社交网络收入增长放缓,部分被内容订阅抵销。

该行预计,第二季收入同比增加28%;游戏收入增30%、广告收入升17%、社交网络收入升46%及金融科技收入升26%。长期来看,该行认为腾讯将继续受益于其在线定位及工业互联网的策略,预计3年利润复合增长率为22%。

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